实现风险对冲,优化资产配置组合

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从资产管理角度来说,资产配置主要集中于股票、债券和现金,除了上述三大类资产之外的金融和实物资产的投资,如对房地产、证券化资产、私募股权、大宗商品、艺术品、收藏品等资产的投资,都被称为另类资产投资。

从资产配置组合理论的角度来说,配置另类资产的逻辑在于,另类资产与传统资产的相关性较低,可以实现一定限度的风险对冲,甚至跨越经济周期,实现资产的稳健增值保值。

受益于消费升级及高净值人群扩大,酒庄、艺术品,乃至另类投资品种所受关注度越来越高。作为一个独特的、可消费可收藏的实物资产品类,高端白酒也开始进入到了高净值人群的视野中。

从行业属性来看,高端白酒兼具奢侈品与消费品双重属性,既是高价格、高利润,又有非常广大的消费人群,市场空间巨大。挖掘投资机会必须洞察产业趋势,从宏观周期来讲,白酒行业的消费升级趋势已经形成,经济波动和行业调整只会影响升级的速度,但不会改变趋势。

从利益回报属性来看,自2001年以来白酒指数、茅台老酒、一线城市住宅价格、中证股票基金指数的年化涨幅分别为24.01%、18.92%、13.66%、13.15%,累计收益率分别为58.44倍、25.92倍、9.40倍、7.17倍,无论是以名优白酒股票还是高端白酒商品的涨幅来衡量,白酒资产在各类资产中涨幅靠前,为投资者带来了相对较高的收益。

可以说,过去几年中国高端白酒行业无论是在消费市场还是在资本市场都一路高歌猛进,成为了万众瞩目的焦点,而随着「酒越陈越香,价值随时间增长」的观念渐入人心,越来越多的高端白酒也开始从快消品向收藏品转变,高端白酒的收藏属性开始显现。

而白酒的收藏也是有讲究的,酱香型白酒是高度纯粮固态自然发酵,储存时间越久,酒体越醇厚,品质会越来越好,根据年份做依据,年份越高价格自然也会越高,所以酱酒的收藏属性是自然存在的。同时,酱香型白酒十分耐储藏,因为酱酒酿造工艺特殊,酿造工艺决定了它能够充分利用微生物群并发挥它们自身的效应,通过酯化反应使其达到“越陈越香”的境界,被誉为“液体黄金”。

另一方面,酱酒市场规模持续上升。根据中国酒业协会的数据显示,2020年,全国酱香型白酒总产量约60万升,同比增长约9%,实现销售收入1550亿元,同比增长14%。在未来10年内,酱香型白酒市场份额将继续提升并有望达到30%。并且根据《中国酒业“十四五”发展指导意见(征求意见稿)》介绍,“十四五”白酒行业的发展目标显示,到2025年,白酒行业销售收入达到8000亿元。

种种迹象表明,高端酱酒作为中国商品资产配置的春天正在到来。但需要注意的是,收藏品的另类资产的置也存在明显缺点:是缺乏对大众的可及性和可用性。随着区块链、NFT等科技的兴起及成熟,新兴的流动性另类资产弥补了这一缺陷,比如数字资产、数字藏品,这些另类资产依托去中心化的区块链科技,具有极强的流通性和交互性,支持用户随时随地现在交易,加速商品流通,因此即使在经济低迷期间,也有不少公司将数字资产作为其收入来源的一部分,经验丰富的投资者也利用数字资产实现投资组合多样化。

美酒链科技以“科技赋能美酒流通”为核心理念,携手中国贵酒集团、腾讯控股达成战略合作,使用区块链前沿技术,有效整合智慧仓储科技和产业资源优势,结合白酒行业和数字化智慧仓储物流链的业务场景,建立全新且开放的数字化智慧存储创新服务解决方案,打造酒类商品数字化流通平台,提供以高端酱酒为主体的区块链“十六代数字酒证”,致力于为高净值人群高安全性的全新资产配置服务,同时也为国内各酒企提供多样性的数字化服务。

全球资产配置之父加里·布林森曾经说过:“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐和高效策略。做投资决策,重要的是要着眼于市场,确定好投资类别。从长远看,大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”持续加强另类是当前整体低增长、多波动环境下全球资金的大势所趋,长期投资者实际上比短期投资者更适合持有另类资产。