北证50今年以来持续下调，并在6月跌至指数发布以来的低位，上半年跌幅为34.5%。北证50反映的其实是投资者对A股市场信心不足的一个缩影，如果主板成交不够活跃，那么资金外溢至新兴板块的比例就会大幅降低， A股在6月最后一周的日均成交额降至6500亿元附近，而北证50指数6月的日均成交额也降至30亿元左右，6月成交量较5月萎缩约19.2%。
虽然北证50持续回调，但不代表北交所没有投资机会。一方面，6月三大交易所全部恢复受理IPO申请，而北交所受理企业数量一马当先，截至6月30日，三大交易所累计新增受理企业30家，其中北交所受理数量达到28家；另一方面，北交所专注于服务“专精特新”中小企业，科技属性强，目前上市的249家企业内，国家级“专精特新”小巨人占比约为51%，新受理的企业里面，同样有近半为“专精特新”小巨人，在“新国九条”以及一系列证券新规的指导下，北交所服务“专精特新”中小型企业的属性将会强化。再者，截至6月30日，上半年北交所上市的10只新股里，有9只新股上市以来涨幅超过10%，其中有两只新股涨幅超过1倍，吸引不少投资者关注。因此，如果主板IPO受理速度较慢，更多企业将会选择在北交所上市。而随着北交所吸纳更多优质公司，叠加新股涨幅亮眼，或会重新带动北交所内部的交易人气。
中长期来看，我们认为，北交所依然有不错的配置机会。短期来看，目前北证50已经创出新低且估值处于历史低位，随着更多新股上市吸引我们认为会有阶段性交易机会，可以逢低关注，对于风险偏好较低的投资者，可以在观察到市场风险偏好抬升及A股成交额放大时再从右侧关注波段交易机会。
$北证50(BJ899050)$ $鹏扬北证50成份指数A(F018114)$ $鹏扬北证50成份指数C(F018115)$
