今天，在科技板块受挫的情况下，食品饮料行业迎来了上攻，休闲食品板块的龙头股更是迎来了涨停。
消费行业作为最朴素、最底层的增长动力，曾经和医药行业一样也是牛股遍地。但近三年的调整之后，很多人也在好奇消费的行情什么时候可以再度来袭。
在目前的情况下，我们认为，消费是稳增长的重要抓手，现阶段在拉动经济的三驾马车中，出口受海外影响短期承压，投资近年来已政策频出，唯消费是当下预期较低且需要刺激的方向。
从行业属性来看，消费品的景气周期多数持续时间长（2-5年）、公司质地易于通过研究验证（调研及数据检验）、好的商业盈利模式通过逻辑和数据易于早期发现，因此长期以来市场关注度高，是胜率较高的板块。
对比指数可以发现，中证800消费（主要消费，食品饮料等为主）、中证800可选消费，05年以来收益分别为17.7倍、4.1倍，同期上证综指的收益仅1.4倍。
从具体估值看，消费板块已经调整近3年，这恰恰是消费板块的相对优势，各消费细分行业的估值分位数已经从2021年的80%左右跌至20%-45%之间。由于消费板块的品牌壁垒相比其他工业品更高，盈利能力更稳定，受供给过剩、恶性竞争的影响相对较小。因此，消费像周期、金融调整至极低估值分位数的可能性很小，低估值是其核心吸引力。
而今年也被商务部确定为“消费促进年”，我们相信，在国家政策叠加较低估值的现在，消费行业未来可以期待。
$鹏扬消费量化选股混合A(F019777)$ $中证消费(SH000932)$ $沪深300(SH000300)$
