【券商聚焦】华源证券首予深圳国际(00152)“买入”评级 料核心物流主业稳步增长 公路及港口等业务释放稳定收益
2024-07-04 16:29:26金吾财讯 | 华源证券发研报指，深圳国际(00152)聚焦大湾区、长三角、京津冀等经济发达地区的核心位置，通过自建，收购等方式不断夯实物流资产、扩大经营规模，打造覆盖“水陆空铁”全业态的物流基础设施网络。当前核心业务为收费公路及大环保和现代物流，其中收费公路及大环保业务主要由控股子公司深高速运营。
该行认为，核心物流主业稳步增长，公路及港口等业务释放稳定收益，华南物流园区土地整备提供利润增量，分红提升下公司价值凸显。该行预计2024-2026年归母净利润分别为30.8、40.2、42.5亿港元，增速分别为61.9%、30.5%、5.8%。当前股价对应的PE分别为5.0、3.8、3.6，参考江苏宁沪高速公路、浙江沪杭甬、安徽皖通高速公路、四川成渝高速公路等可比公司估值，公司估值较低，分红提升下价值凸显，首次覆盖给予“买入”评级。