| 发布于: | 雪球 | 回复：77 | 喜欢：0 |
你說的不錯，做同樣但相反的就可以unwind之前的倉位。不過，這樣做的結果是，第一，付出2倍的代價，包括建立之前的倉位，以及現在unwind的倉位，但效果才等於什麼都沒做。第二，現在人民幣是弱勢，現在做unwind倉位的成本，會比之前的成本高。所以，結果是，如果一開始是錯的，就要付出成本去結束。
小弟是做commercial banking的，對這種treasury product很熟悉
會買這種產品的公司很多，的確有老闆會以賭博心態買，但用作對沖(或應RM要求買些少)亦有不少
觀乎鷹美的position，其實只佔盈利很少，實在看不出為何會有管理層賭性強的結論
關於unwind contract，其實只要做一個完全相反position的contract就是了，不存在要附差價甚麼的
"外幣遠期合約
本集團訂立了多項外幣遠期合約，以管理外幣風險。這些外幣遠期合約初步確認於收益表以公 平值計量。期內計入收益表的非對沖外幣衍生工具公平值變動淨額為虧損2,742,000港元（二零 一四年：6,435,000港元）。上述交易包括衍生金融工具，均與信譽良好，近期並無任何違約記錄 的金融機構進行交易。 於二零一五年九月三十日，未完成合約每月名義總金額為3,500,000美元（二零一五年三月三十一 日：5,000,000美元），合約主要條款如下：
(i) 倘特定日期之即期匯率低於合約匯率，本集團須以合約匯率1美元兌介乎人民幣6.325 元至人民幣6.380元（二零一五年三月三十一日：人民幣6.300元至人民幣6.380元）出售 1,000,000美元或500,000美元以換取人民幣，或收取收益。
(ii) 倘特定日期之即期匯率高於較高的合約匯率1美元兌介乎人民幣6.400元至人民幣6.430元 （二零一五年三月三十一日：人民幣6.350元至人民幣6.430元），本集團須按合約匯率出售 雙倍的美元金額換取人民幣，或支付虧損。
(iii) 倘特定日期之即期匯率處於較高的合約匯率與合約匯率之間，則毋須進行任何交收。 鷹美（國際）控股有限公司 中期報告 2015 12
(iv) 於二零一四年九月至二零一六年十一月（二零一五年三月三十一日：二零一四年九月至二 零一六年十一月）
期間，合約須每月進行交收。
(v) 合約將於以下情況終止：按照有關協議，任何特定日期之累計正面收益達到特定金額或 特定日期之即期匯率相等於或低於有關協議特定期間較低的合約匯率1美元兌介乎人民幣 6.170元至人民幣6.186元（二零一五年三月三十一日：6.120元至人民幣6.186元）。"
1.我的理解應是這樣計算
(6.35x7000000/6.577-7000000)x7.75
=~1872396(每月虧損) x 12
=~22468752港元
基數,匯率會唔同加匯差總數有些唔同. 偉哥條數係2000萬,相差不遠. 且根據其資料已停. 我覺得有551裕元工業睇住. 無論工廠管理客戶关系等不會太差.
不要忘記今年中期純利1.16億元已包遠期合約公平值虧損1,470萬,
故實質影響應沒那麼大. 且人仔貶了公司也有著數.
"根據本公司現時可得資料，董事會相信導致預期溢利大幅增加之主要原因為(i) 持續業務重組，主力生產較高利潤之高端產品；及(ii) 持續改善生產流程，提升 效率。
簡明綜合收益表 截至二零一五年九月三十日止六個月 截至九月三十日止六個月 二零一五年 二零一四年 （未經審核） （未經審核） 附註 千港元 千港元 營業收入947,047 885,297 銷售成本 (728,699) (721,918) 毛利 218,348 163,379"
2.再看今年中報之毛利率提升, 應是工藝提升, 減少了損耗提升效率之至. Tune好了.
$鹰美(02368)$ 三大客戶近況:
Nike Quarterly Report til 30 Nov 2015 :
网页链接 …
增長不俗, 除了日本衰退外但佔極小比例
The North Face Q3 Report
网页链接 …
也有增長.
Lululemon Q3
网页链接 …
增長也好, 家中行家覺得呢個牌子有得搞.
3. 呢三隻牌子係出面好惡, 我係無咁熟TNF, keep住10%以上年增長. 另兩者增長強勁.
4. 印尼廠房擴建的資金需求不高, 江西新廠房則在2015年已做到持平，今年可以提供盈利貢獻。偉哥的資料.
我覺得此股可预視性強, 故在淡市大注了. 且看今年5月,11月業績如何?
新年快樂![大笑]
這種工具两位老兄應該比我熟很多。 所以我也没甚麼再補充的。 只知偉哥收風已停。 且即使未停也有數計。 日後唔明再向两位請教。
我覺得這種也做到一定程度的對冲但聽你們所講好似不是最好工具。唔知佢哋自己揀定Sales好招數啦。我有空問一問人。
任何對沖也不能完全做到，有成本的。 我做對冲的同學告訴我的。
利申:做廠的但非製纺業。