最近白酒暴跌，市场大部分关注度都在白酒上，但是有一个板块又悄悄摸摸地创了历史新低，那就是A股的“韭菜集中营”医疗板块。
中证医疗指数从2021年的最高点到目前为止，已经下跌了70%，又一次刷新了最大回撤记录。
知道回撤70%是什么概念吗？
下跌70%，意味着需要涨233%才能回到最初的位置。
即使你是一个谨慎的投资者，你在指数回撤50%的时候才入场，到现在你也已经亏损40%了。
所以如果你买了医疗指数，但是亏损幅度在30%以内我愿称你为大牛。
就我个人而言，对医疗行业相关的投资目前总亏损在35%左右，市值仓位11%，成本仓位14%。
目前的情况我自己算是比较满意的，因为我的成本线已经在医疗指数的腰斩线以下，我的仓位距离20%的顶配还有一定的空间，意味着如果医疗指数继续下跌我还有空间可以继续加仓拉低成本。
医疗的底在哪？
我最近在估值表里加了一个指标叫“预计极限跌幅”，这个指标的计算方法参考的是对应指数的历史最大回撤，将其作为极限底部，计算当前位置买入后到突破历史最大回撤记录时可能需要承受的跌幅。
但是目前为止，医疗指数已经突破了这个底部，所以目前这行是留白的。
那么中证医疗指数的预计极限跌幅该怎么预估呢？
我们可以参考“韭菜一哥”中概互联指数（H30533）的情况（在中概面前，医疗还只能算老二）。
中概互联跟中证医疗的处境有点类似，都是受到zc原因导致的行业崩盘，而且都受到了内部和外部的混合双打，在家被“亲爹”揍，在外又被隔壁“老美”揍。
那么中概互联指数的的历史最大回撤记录是74%，我们可以把这个值作为中证医疗指数的极限回撤底部，那么目前中证医疗指数还有13%的下跌空间。
不过，我还是想说，医疗目前这个位置即使不是最底部，那也是底部区域了。不要总想着一定要抄在最低点，再过三年看，这个位置非常大的概率就是绝对底部。中概互联从最低的4300点到目前已经涨到了6300点，上涨了45%，后面医疗很有可能也会有一波反弹。
而且从之前发的 指数财报分析 看，医疗相关指数的一季报都已经出现盈利改善的情况，业绩暴雷也已经暴了，目前就是筑底反弹阶段。
别人恐惧我贪婪，这时候才是真正需要贪婪的时候，但是这时候往往也是噪音最多的时候。无数人会劝你放弃，劝你割肉，并好心地告诉你这个行业要完了，再不走只会亏更多，这些人甚至不少是所谓的行业内部人士。但是恕我愚昧，我实在想不出医疗医药行业会完蛋的理由，所以我要做的事是屏蔽噪音，坚定信念，继续前行。
下面是最新的估值表。
一. 盈利收益率估值表
估值方法：盈利收益率法
关键列目解释
1. 加权方式
指数的加权方法，比如中证红利是采用股息率加权的指数。股息率加权的意思可以简单理解为股息率越高的成份股在指数中的权重就越大。
2. pe1，pe2，pe3
这里计算了三个市盈率，分别是pe1，pe2，pe3，它们的不同点在于对亏损公司利润的处理方式不一样。
pe1：亏损公司利润按实际亏损值计算。
pe2：亏损公司利润按0计算。
pe3：剔除亏损的公司。
3. 盈利收益率
盈利收益率是市盈率的倒数。本估值表的盈利收益率是采用pe1计算得出的值。
4. 估值状态
指数的当前估值。当盈利收益率大于10，也就是市盈率小于10时指数低估。
二. 美股指数
估值说明：美股指数没有高低估，只有定投建议。
关键列目解释
1. 一倍定投
当市盈率低于对应值时开始定投，定投金额是1倍，比如设定每个月定投1000，那么1倍定投金额就是1000。
2. 二倍定投
当市盈率低于对应值时定投金额是2倍，比如设定每个月定投1000，那么2倍定投金额就是2000。
3. n倍定投
当市盈率低于对应值时定投金额是n倍，比如设定每个月定投1000，那么n倍定投金额就是n乘以1000，n自己决定，正常是3倍。
4. 0.5倍定投
由于美股长牛的特点，我更建议大家坚持定投标普500不要停。因此当市盈率高于一倍定投值的时候，建议继续定投，金额可以降为0.5倍。
三. 市盈率估值表
估值方法：pe历史百分位+peg
关键列目解释
1. 市盈率
市盈率是指数估值最常用的指标，这里的pe指的是ttm_pe，也就是拿最近四个季度的利润计算得出的pe，对于亏损的公司利润按实际亏损值累加。
2. 历史最大回撤
统计某个指数从成立至今的历史最大回撤记录。如果该指数的成立时间在2009年之前，则会剔除掉2009年以前的数据。
3. 当前回撤
指数从上一次的最高点到当前价格的回撤幅度。
4. 预计极限跌幅
当前位置买入指数后预计可能的最大下跌幅度。
预计极限跌幅的计算方法是假设指数从当前回撤到创历史最大回撤时的下跌幅度。
举个例子，比如某个指数的历史最大回撤是60%，当前从最高点已经回撤了50%，那么预计极限跌幅就是20%。
如果某些指数的当前回撤已经创了历史最大回撤记录，那么这项指标就会留空。
5. 低估阈值，高估阈值
指数到达低估和高估时对应的pe，当pe低于低估阈值时指数低估，当pe高于高估阈值时指数高估。注意低估和高估阈值不是一成不变的，可能会随着指数预期盈利增速的变化而动态变更。
6. 预期利润增速
指数未来2-3年的年化预期盈利增速。
7. 预测peg
根据当前pe和未来盈利增速计算得出的估值指标。
peg = pe /(盈利增长率 * 100)
8. 估值状态
估值状态表示指数的估值水平，目前辉猿指数估值表一共将估值状态分为5个等级，估值由低到高分别为低估，适中偏低，适中，适中偏高，高估。每一个估值区域会赋予不同的背景色，估值越低表示指数的性价比越高。
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