辉猿指数估值表每周一，周四晚上10点更新，下面是最新的估值表。
今天跟大家分享三大消费指数。
一. 业绩比较
中证消费指数收益统计：
cs消费50指数收益统计：
消费龙头指数收益统计：
从上面统计的数据可知，中证消费指数在最近一月，三月，年至今，近一年都跑输了cs消费50和消费龙头指数。
而如果统计的时间拉长到3年或5年，则中证消费指数都跑赢了其他两个指数。
二. 中证消费为何大幅跑输
中证消费指数为何大幅跑输其他两个消费指数，主要是因为其成份股含有大量的白酒股和养猪股，而最近一两年养猪股和白酒股的业绩低迷，因此拖累了指数的收益。
中证白酒指数收益统计：
生猪产业指数收益统计：
将中证白酒指数和生猪产业指数的收益率与上面三个消费指数对比，你会发现其收益率在最近一段时间的表现大幅跑输了cs消费50和消费龙头指数。
因此受养猪股和白酒股的影响，“酒”含量和“猪”含量较高的中证消费指数的业绩则表现得相对拉跨。
三. “酒”含量对比
接下来跟大家揭秘三大消费指数的“白酒”含量各是多少。
统计的数据如下表所示。
从表格数据可知，中证消费指数的白酒股权重达到了45%，几乎快等于半个白酒指数了。
而cs消费50和消费龙头指数的白酒含量则相对合理一些，基本在20%左右。
因此，白酒板块的涨跌对中证消费指数收益率的影响会比其他两个指数大的多。
下面是三大指数成份股详细数据，红色标注对应的是白酒股。
中证消费：含有8个白酒股，占45%的权重。
cs消费50：含有三个白酒股，占25%的权重。
消费龙头：含有两个白酒股，占21%的权重。
四. "猪"含量对比
接下来揭秘三个消费指数的“猪”含量。
统计的数据如下表所示。
中证消费指数的🐷含量最多，养猪股的权重达到了21%，cs消费50和消费龙头指数则分别为13%和10%。
下面是三大指数成份股详细数据，黄色标注对应的是养猪股。
中证消费：含有7个养猪股，占21%的权重。
cs消费50：含有4个养猪股，占13%的权重。
消费龙头：含有3个养猪股，占10%的权重。
五. 如何选择
如果单纯从业绩角度看，你会发现中证消费指数最近一段时间的收益率最差，似乎最不具备投资价值。
但实际上，我的观点则刚好相反。
第一，
将时间拉长，中证消费指数在早些年是大幅跑赢其他两个指数的，而最近一两年则大幅跑输。因此从“均值回归”角度看，在未来中证消费跑赢其他两个指数的概率更大。
第二，
中证消费指数的白酒含量和🐷含量远高于其他两个指数，两者加起来已经达到了66%的权重。
而白酒和养猪目前都处在底部区域，未来向上反弹的空间更大，到时候中证消费指数也会因此受益。
所以，我认为在未来中证消费指数的收益率大概率会跑赢其他两个指数。
六. 风险提示
由于中证消费指数含有比较多的白酒和养猪等细分行业股票，因此波动也会更大，未来指数收益率受两个行业发展不确定性的影响较大。
如果风险承受能力较差，则建议购买cs消费50和消费龙头指数。
下面是最新的估值表。
一. 盈利收益率估值表
估值方法：盈利收益率法
关键列目解释
1. 加权方式
指数的加权方法，比如中证红利是采用股息率加权的指数。股息率加权的意思可以简单理解为股息率越高的成份股在指数中的权重就越大。
2. pe1，pe2，pe3
这里计算了三个市盈率，分别是pe1，pe2，pe3，它们的不同点在于对亏损公司利润的处理方式不一样。
pe1：亏损公司利润按实际亏损值计算。
pe2：亏损公司利润按0计算。
pe3：剔除亏损的公司。
3. 盈利收益率
盈利收益率是市盈率的倒数。本估值表的盈利收益率是采用pe1计算得出的值。
4. 估值状态
指数的当前估值。当盈利收益率大于10，也就是市盈率小于10时指数低估。
更多详细估值说明请看 盈利收益率估值表说明
二. 美股指数
估值说明：美股指数没有高低估，只有定投建议。
关键列目解释
1. 一倍定投
当市盈率低于对应值时开始定投，定投金额是1倍，比如设定每个月定投1000，那么1倍定投金额就是1000。
2. 二倍定投
当市盈率低于对应值时定投金额是2倍，比如设定每个月定投1000，那么2倍定投金额就是2000。
3. n倍定投
当市盈率低于对应值时定投金额是n倍，比如设定每个月定投1000，那么n倍定投金额就是n乘以1000，n自己决定，正常是3倍。
4. 0.5倍定投
由于美股长牛的特点，我更建议大家坚持定投标普500不要停。因此当市盈率高于一倍定投值的时候，建议继续定投，金额可以降为0.5倍。
三. 市盈率估值表
估值方法：市盈率+peg
关键列目解释
1. 加权方式
对应指数的加权方法。比如市值加权是按照市值大小分配权重，股息率加权按照股息率大小分配权重，等权加权则每个成分股的权重相等。
2. 市盈率
市盈率是指数估值最常用的指标，这里的pe指的是ttm_pe，也就是拿最近四个季度的利润计算得出的pe，对于亏损的公司利润按实际亏损值累加。
3. 十大权重pe
指数十大权重股的pe。只有当指数十大权重股占比超过50%，且没有亏损的公司时才会计算十大权重股pe。
4. 低估阈值，高估阈值
指数到达低估和高估时对应的pe，当pe低于低估阈值时指数低估，当pe高于高估阈值时指数高估。注意低估和高估阈值不是一成不变的，可能会随着指数预期盈利增速的变化而动态变更。
5. 预期利润增速
指数未来2-3年的年化预期盈利增速。
6. 预测peg
根据当前pe和未来盈利增速计算得出的估值指标。
peg = pe /(盈利增长率 * 100)
7. 估值状态
估值状态表示指数的估值水平，目前辉猿指数估值表一共将估值状态分为5个等级，估值由低到高分别为低估，适中偏低，适中，适中偏高，高估。每一个估值区域会赋予不同的背景色，估值越低表示指数的性价比越高。
更多详细估值说明请看 市盈率估值表说明