作者 | 市界 沈鹏飞
编辑 | 朗明
2020年前美国历史上一共有发生了1次熔断，受疫情在全球扩散的影响，投资者情绪恐慌，本周美股就发生了2次熔断，每次美股下跌，A股必受影响。
3月11日晚7：00，知名会计事务所项目经理，孙伟伟，做客“市界老友记”第24期，聊聊A股的投资逻辑。
以下为孙伟伟口述，经市界编辑整理：
最近股市每天都有1万亿的成交量，新手入市投资，不要着急去买股票。可以先读读写格雷厄姆和巴菲特，脑子有一定的股市知识储备。
如果没有财务知识，必须读一下《会计准则》，掌握一些财务基础知识，投资过程中会对财务有所了解，就可以避免买到财务造假公司的股票。
入市半年之后，可能经历追涨杀跌，在大多数情况下，股市涨跌，很多时候都给不出合理的理由，不知道为什么要涨要跌，不要把精力放在预测股市涨跌。
学习投资方法，不要试图去创新投资方法或者投资模式，最快的办法是模仿别人的投资方法。
如果不能理解巴菲特的投资方法，可以学习格雷厄姆的方法。他们能很接触到普通投资者接触不到信息。
美国和日本股市，从创建到现在，年化收益率在7%-8%，接近美国的道琼斯工业指数，长期复合收益率跟香港股市很接近。
日本指数的平均净资产收益率太低了，市场没有竞争优势。如果收益率是全球最高，自然而然就有资金过来。
孙伟伟建议不要只站在A股市场总结经验，踏出国门，去看一看其他市场走势，日本、英国股市也是涨的非常慢。
05年到07年大牛市时，大家通过电视机收看新闻，情绪的传播和释放，调动资金的速度都比较慢，牛市持续了两年。
14年-15年以微信为主的传播媒介，传播速度太快，当时的牛市还没成气候，微信的传播信息的速度远比电视机快。把快速挣钱的方法，传递给外面，有很多不会炒股的人入市，造成牛市很快结束。
榜样的力量是无穷的，在抖音短视频时代会更加快速的传播情绪。渲染恐慌与贪婪，调动资金的速度也非常快。
如果出现大牛市，大家一定要有自己的投资决策，该止盈就止盈，不要贪婪。
孙伟伟认为投资的底线只有一条，人类毁灭我们不投资，其他情况下我们都要进行投资。
原油暴跌，可能有人会买航空股，航运股，买石油基金，认为原油跌的很低了，未来上涨的概率很高。
现在网络媒体传播飞快，当你想到买入时，别人也会想到，可能你在买入的同时别人也都已经在买入了，这没有了赚钱的机会，除非能提前预判原油会出现大跌，提前买入相关股票才可能出现盈利。
原油价格大跌的时候，不仅需要看具体公司的估值，还需要看国家的政策，我们国家原油价格跌到每桶40美元以下时，汽油价格不会继续下跌，原油价格超过100美元时，国内油价也不会继续上涨。
航空公司在原油价格下跌时，可以节省成本，我们投资的时候需要看原油价格公司成本的比例，看财务报表、公司的资金来源，原油价格大跌，经济不好，人民币降息，对航空公司是双重利好。如果贷款中美元比较较大，美元升值，对航空公司又是利空。
需要测算油价成本，估算汇率变化，每一项波动对公司盈利的影响变化。不是简单认为原油下跌就是对航空公司利好，。
运价的高低跟油价高低共同决定了航运公司的业绩，不能简单认为油价下跌对航运就是利好，还需要看全球航运的供给，如果很多公司的船没有报废，没有把破产，航运运费都没法提价，成本下降有点，价格一直在跌，也没法促进航运公司的业绩出现暴涨。
在2015年之前，国内有一个跷跷板现象，煤价与火电价格是跷跷板，一边高一边低，很多的企业贷款都是人民币内部贷款，在2014年-2015年经济不好时，国家降息和煤价下跌就触发了电力股三四倍的涨幅。