市界头条
1、余永定建议尽量压低利率配合扩张性财政政策
2、中国黄金储备达1936.5吨，央行储备八连涨
3、小心爆仓！4.5万亿股权质押下谁最危险？
4、国金策略：反弹条件仍不具备，耐心比信心重要
5、中国第一代“人造肉”预计9月上市
6、浔兴股份：实控人因涉嫌内幕交易罪被逮捕
7、恒大健康上半年预计亏损20亿，家大业大无惧造车烧钱？
- 宏观经济 -
1.【余永定：不导致通胀前提下应尽量压低利率配合扩张性财政政策】中国社科院学部委员余永定指出，在不放松结构改革的前提下，应采取扩张性财政、货币政策，使经济增长速度稳定在一个尽可能高的水平上。货币政策方面，应继续坚持松紧适度，保持流动性的合理充裕。在不导致通胀的前提下，尽量压低利息率，配合政府的扩张性财政政策。
解读余老师是强调，在不放松结构改革的前提下，也就是一定要加强结构改革。随着房住不炒，房地产投资大幅下滑，将导致GDP进一步下滑，在这种情况下，尽量压低利率，刺激经济很有必要。
2.【央行首次提出：建立在香港发行央行票据常态机制】央行最新报告中提出，建立在香港发行中央银行票据的常态机制，完善香港人民币债券收益率曲线。这是央行首次在货币政策执行报告中提出这一机制。
解读在香港发行央票常态机制可以通过发行规模和频率控制离岸人民币流动性，减少与在岸汇率的套利空间，稳定预期，保持人民币汇率稳定，同时强调香港市场的地位和作用。
3.【中国黄金储备达1936.5吨，央行黄金储备八连涨】截至7月末，中国黄金储备增加9.95吨，达1936.5吨，实现了自2018年12月以来，连续8个月增持黄金储备。（央视新闻）
解读反映出在全球经济发展前景具有较大不确定性、主要货币汇率变动幅度较大的情况下，黄金作为一种良好的储备资产，凸显出了较强的“价值锚”和抗汇率波动风险的独特属性。
- 地产风云 -
1.【北京市开展房地产市场检查，11家经纪机构违规被查处】从北京市住房城乡建设委了解到，近期北京市开展房地产市场检查，对11家违规发布房源信息的房地产经纪机构予以查处，并要求主流互联网平台下架其发布的全部房源信息。（新华社）
解读当下依然有很多中介，业务能力欠缺，守法意识淡薄。整个房地产经纪行业面临规范化，中介公司也需要规范操作流程，趋势上来看，整个行业的集中度也在进一步提升。
2.【江西南昌：摇号确定市区“三限房”购买对象资格名单】南昌市住房保障和房产管理局印发通知，进一步规范市区“三限房”（限房价、限转让、限对象）销售行为，要求当期所有房源摇号确定购买对象资格名单。并要求开发企业取得《商品房预售许可证》后2日内，应将楼盘信息在南昌房地产信息网站、市房管局微信公众号、销售现场进行公示。（新华社）
解读政策性保障住房，需要严格把控各个环节，防止出现违规行为。保障性住房不能影响商品房调控的总体部署，要发挥出保障性住房保民生促和谐的作用。
3.【南京整治租房市场严查“高收低出”、挪用租金等行为】从南京市住房保障和房产局获悉，为防范和化解住房租赁市场风险，南京市房产局、公安局、市场监管局、地方金融监管局等部门将用2个月时间，依法严查“高收低出”、挪用租金等行为。（新华社）
解读主要还是预防长租公寓暴雷的事件发生，已经有好几家长租公寓暴雷，而且影响比较大。
- 国内市场 -
1.【小心爆仓！4.5万亿股权质押下谁最危险？】据中央登记结算公司的数据显示，截止2019年8月6日，A股质押股总数为6105.96亿股，占总股本9.2%，质押总市值为4.5万亿元。4.5万亿质押市值共涉及到3573家上市公司，可谓A股无股不质押。
解读海通证券测算，截止8月6日，A股跌破平仓线的股权质押规模已高达1.2万亿元，占A股质押市值的27.5%；另有0.4万亿质押股处于平仓线-警戒线之间。投资者持有的股票，如果大股东股权质押比例过大、业绩不佳的品种，要及时调仓换股。
2.【逾500股上半年业绩增超五成，隆基股份等22股获大股东增持，立思辰等6股获高管增持】有562只上半年业绩增长超过50%，其中增幅超过10倍的公司有31家，净利润同比翻倍且在10倍以下的达292家。（证券时报）
解读除了业绩高增长还需要估值合理，如果某公司业绩增长10倍，但市盈率仍高达100倍，这类公司依然没有太大投资价值。
3.【国金策略：反弹条件仍不具备，耐心比信心重要】国金证券研报表示，A股指数处于反复“磨底”阶段，市场防御情绪依旧较重；再则，当前A股呈现净减持的格局，8月初至今，A股重要股东二级市场净减持约24.6亿，尤其是极差股或涨幅过高的个股出现大额净减持。预计A股当前开启反弹的条件仍不具备，投资者操作上仍需防御至上，枕戈待旦；中长期看，全球处于新一轮货币宽松周期，A股在消化短期的外需不确定性因素后，指数三季度末四季度震荡上行可期。
解读此前《擒牛社》的投资策略也认为，市场在震荡寻底，在交易量没有放大之前，投资者不必加大仓位。
4.【中国债券吸引力不减，外资持仓量突破2万亿大关】截至2019年7月末，境外机构在中央结算公司托管债券规模16951.56亿元，比6月末增加528.52亿元，为连续八个月增持中国债券。境外机构在上清所托管债券3176.87亿元，较6月末增加86.45亿元。综合中债和上清所数据，截至2019年7月末，境外机构累计持有中国债券20128.43亿元，突破2万亿大关。（万得）
解读近年来，境外机构投资者在市场准入、税收、财务等政策方面获得了极大的便利，这是外资持续增持我国各类债券的重要推动因素。中国债券收益相比西方的债券收益高很多。
5.【北上资金2800点附近似有抄底迹象，15股连续七周获加仓】据统计，北上资金八月份累计净流出135.11亿元，持股市值由上周的1.02万亿降至0.99万亿元。但北上资金似有抄底迹象，本周后2个交易日均为净买入状态，净买入金额近40亿。15股连续七周获北上资金加仓，以增持股数占流通股比例来看，迈瑞医疗、浙江美大及中顺洁柔位居前三位，增持股数占流通股比例分别为4.36%、4.31%及2.76%。美好置业、华东医药及宇通客车占比最低，均低于1%。（证券时报）
解读股市底部也许未到，但是很多股票从图形看，已经实现底部反转。当这种股票越来越多，市场底也将逐步确立。
6.【A股ETF近一周净流入约12亿元】8月5日至9日，市场调整明显，上证综指和深证成指分别下跌3.25%和3.74%，A股ETF超9成下跌，总成交额460.12亿元，较此前一周增加65.67亿元，结束了连续两周的缩量。A股ETF份额总体增加3.24亿份，资金净流入约12.66亿元。
解读对于非专业投资者来说，买ETF比自己炒股靠谱，因为ETF特别是大盘指数类ETF，长期来看趋势都是向上，坚持做定投，长期来看收益非常可观。
7.【公私募集体加仓科技股】7月份，股票多头私募基金的平均股票仓位为70%，较上月末增加3.68个百分点。持仓增幅最大的三个行业分别为技术硬件与设备，软件与服务，半导体与半导体生产设备。另据中国银河证券基金研究中心，主要公募基金在二季度继续保持对信息技术类上市公司的超配格局，超配比例为192.24%（上证报）
解读科创板上市让投资经理更加重视科技产业，此外，本次机构加仓的技术硬件与设备行业持仓比重具有一定的周期性，目前有触底反弹迹象。不过风格是否切换，还需要关注业绩因素。如果成长股板块业绩增速复苏的力度不够大，那么市场资金可能并不会从消费流向成长。
8.【中投公司原总经理屠光绍在金融四十人论坛上表示，科创板的成功意味着将有一批公司出现退市】（一财）
解读这次科创板为市场化进程做了很重要的推进，有进就有出，资本市场本应该在新陈代谢中不断前行。
9.【上海85%竞争性国企制定激励推进方案】上海市国资委近日表示，目前上海的市属竞争性国企中，已有85%的企业集团制定了激励推进方案，形成了“一企一方案”的路线图。
解读此举证明国企改革动作正持续推进，国企作为中国经济的重要组成部分，对国内财政形成重要支撑。在经济存在下行压力的背景下,必须进一步深化国企改革,让国企进一步提高经营效率、竞争力和创新能力,为整个经济转型升级释放新的活力。
- 国外市场 -
1.【美国股票回购潮暗藏经济隐忧】由于美国经济持续扩张，加上特朗普政府税改影响，过去一年多来美国企业将大量现金投入到回购股票中。上市公司回购股票本是提高股价、增强投资者信心的好事，但分析人士警告，一旦企业过度执着于回购股票，可能导致实体经济因投资不足而错失长期增长机遇。
解读本轮美股长牛，有一部分因素来自股票回购。美国企业职业经理人的薪酬，主要由基本工资、奖金、股票期权和股票组成。作为长期激励的股票期权、股票激励占薪酬总额的百分之五十左右。所以回购股票注销，使得总股本减少股价上涨，是职业经理人增加收入的重要方式，但长期来看，有损企业长期竞争力。
- 产经观察 -
1.【国内钢价下跌铁矿石市场转入下行通道】最近一周，国内现货钢价综合指数报收于141.38点，一周下跌1.83%。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，价格弱势下跌，多数商家低价促销。进口矿市场价格也出现周环比每吨大跌19.1美元的跌幅。铁矿石市场转入下行通道，进口矿价跌幅较为明显。（新华社）
解读特别是近期监管层进一步贯彻房住不炒，清理地产融资渠道，提高房贷利率，显然地产的供需未来都会下降，对铁矿石的需求大幅下滑。这时，铁矿石价格和期货连续大跌，在所难免。
2.【鸿蒙系统重点应用在物联网设备上，不以手机为首选】荣耀总裁赵明表示，鸿蒙系统重点应用在物联网设备上，不以手机为首选。鸿蒙系统的分布式操作功能是核心能力之一，如无人机的分布式摄像头能作为智慧屏的虚拟摄像头。（科创板日报）
解读鸿蒙在智慧屏上首先推出，可以先逐渐建立生态。万物互联下，手机只是一个高级控制节点，但不是全部，华为重金支持鸿蒙生态系统的建设，相信会很快具有竞争优势。北信源（300352）与华为旗下的子公司鼎桥通信签署了战略合作协议，共同推动安全移动应用生态的建设与发展。金智科技（002090）将与华为在Lite OS操作系统进行合作。中科创达（300496）主营智能操作系统软件业务，是华为芯片AI软件解决方案提供商。
3.【华为发布黑科技“cyberverse”明年在1000个地点提供高精度地图等服务】继鸿蒙操作系统和荣耀智慧屏之后，华为又发布了一项基于虚实融合的全新“数字现实”黑科技“cyberverse”，该平台通过空间计算链接了用户、空间与数据，将给用户带来全新的交互模式与颠覆性视觉体验。（上证）
解读新的科技技术扩展了人们感受世界的能力，提供了开发新增需求的途径。新科技技术的攻克可以帮助华为系统和终端的推广，产生网络效应，提升企业整体竞争力。但对于同类业务的上市公司则是一个利空，比如四维图新等。
4.【中国第一代“人造肉”预计9月上市】北京工商大学食品与健康学院副教授李健实验室团队与植物肉品牌合作研发的中国第一代“人造肉”产品预计9月面市。据悉消费者大多数品尝者分辨不出人造肉和真肉之间口味区别，而其主要原材料来自于大豆蛋白和碗豆蛋白。除了口味与真肉接近，“零胆固醇”也成为另一卖点。（长江日报）
解读植物肉大概率是未来食品研发的重要方向之一,它将节省三倍到四倍的原料,现在只是起步阶段，相关概念或将反复得到资金炒作。A股相关公司有：双塔食品（002481）、安井食品（603345）等。
5.【虚开发票流向近百家药企，95家上市公司卷入】近日，国家税务总局武汉市税务局陆续公布的数起虚开增值税发票的税务处罚、处理决定书显示，武汉天欣达商务咨询有限公司等11家公司虚开增值税普通发票，这些发票流入了同济堂医药有限公司、江苏豪森药业集团有限公司等95家医药器械公司。譬如，武汉渝之荣宇广告传媒有限公司，在没有真实的业务交易情况下，对江苏豪森开具增值税普通发票19份。（中国经营报）
解读一般而言，虚开增值税专用发票可用作抵扣进项税、偷逃企业所得税、套取现金；而虚开增值税普通发票则可能涉及偷逃企业所得税、套取现金。今年以来，医药企业业绩变脸、财务造假等事件频发，其财务问题引来了监管部门的高度关注，投资者投资医药股需格外谨慎。
6.【人民银行数字货币呼之欲出、相关公司受关注】央行支付结算司副司长穆长春表示，人民银行数字货币DC/EP的研究已经进行了五年。人民银行数字货币现在可以说是呼之欲出了。
解读法定数字货币的不断推进，也将为相关公司提供机遇。聚龙股份（300202）设立子公司宁波多维重点投资数字货币区块链技术等前沿技术。广电运通（002152）运通区块链研发基于区块链加解密安全芯片，用于数字货币钱包、智能支付终端。
- 公司要闻 -
1.【上交所公开认定*ST毅达原董事长张培10年内不适合担任上市公司“董监高”】上交所9日消息，因在信息披露、规范运作方面，有关责任人在职责履行方面存在违规事实，上交所对*ST毅达和时任董事长张培，时任董事房永亮、侯庆路、孔令勇、宋欣燃、邓将军、张罕锋，时任监事马文彪、陈锋平、黄新浩予以公开谴责，并公开认定张培10年内不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员。据此前信息，今年1月7日，上交所在日常监管中无法联系到公司负责信披的具体经办人员，也未能取得张培的联系方式。
解读证券交易所坚决执行对上市公司及相关信息披露义务人披露信息进行监督的职责，督促相关责任人依法及时、准确地披露信息，保障市场健康发展。对违规行为要坚决打击。
2.【浔兴股份：实控人因涉嫌内幕交易罪被逮捕】浔兴股份8月11日晚间公告，公司于8月10日接到公司实际控制人、原董事长王立军家属通知，因涉嫌内幕交易罪，王立军已被重庆市公安局实施逮捕。王立军已于8月5日辞职，不再担任公司任何职务。目前，公司生产经营正常有序，公司董事会正审慎评估该事件对公司各方面的影响，并采取及时有效措施，确保生产经营稳定。
解读证监会主席易会满上任时表示，将切实履行监管职责，坚决打击欺诈发行、大股东违规占用、操纵业绩、操纵并购、操纵市场、内幕交易等违法违规行为。从易主席上任以来，确实在按照他上任时的讲话内容在落实，这是保障市场健康发展的关键。
3.【QFII大幅减持贵州茅台私募加仓】一季度末，贵州茅台前十大流通股东中有两个QFII席位，分别是易方达资产管理（香港）有限公司和新加坡政府投资有限公司。到二季度末，十大流通股东名单上仅剩下易方达资产管理（香港）有限公司，且该机构减持了535.8万股，持股数降至690.45万股。就在QFII大举减持之际，有两只私募基金闯进了茅台前十大流通股东，按茅台最新股价计算，两者持有茅台市值均超过30亿元。一进一出，体现了机构对茅台股价走势预期的分化。（中国证券报）
解读此前《擒牛社》投资策略分享过一个观点，白酒股是不是该减仓了，当时有些读者不同意这个观点，但是近期白酒股已经有一些股价大幅回调。目前白酒股的焦点就是茅台价格能否坚挺。如果茅台飞天酒价回调，那么整个白酒股价都会回调，如果飞天酒价格坚挺继续上涨，那么白酒还有一波行情。
4.【平安银行暴涨6%，董秘称股价还有8天必须高于13.96元】8月8日，平安银行中报发布之后股价一飞冲天，成为银行板块上涨主力，这段时间，平安银行面临一件大事件要完成，260亿可转债进入转股的关键时期。截至8月8日，过去11个交易日内，平安银行已经有7天股价超过13.96元的强制转股价。那么，未来19个交易日内，平安银行股价只要有8天达到强制转股价，260亿可转债将全部实现转股。（华夏时报）
解读多家分析师推荐平安银行，认为随着零售业务发展，平安银行有望跟招商银行一样，高速发展。另一方面，平安集团肯定力保平安银行实现债转股。
5.【恒大健康上半年预计亏损20亿，家大业大无惧造车烧钱？】恒大健康预期，根据公告内容，新能源汽车业务预计上半年净亏损约20亿元人民币。去年同期恒大健康净利润约人民币2亿元。（36氪）
解读2018年，恒大健康在新能源汽车业务部分的亏损达17亿元，净利润3亿元，总体亏损14亿元。而这一亏损的数字在2019年还在继续扩大，按照目前的预计，恒大健康仅在上半年就预计总体亏损约18亿元。