均价:高位维系稳健,主要系,
1)报表成本较高,
2)公司立足中高端,降价节奏滞后于行业,
3)行业供需结构优异。预计Q3伴随成本压力释放、逐步降价。
销量:
Q1春节放假,但成品库存消耗助力Q1出货达历史高位;
Q2截止目前订单仍饱满(可见度1.5-2月),预计Q2产销延续高位,H1出货有望达13-14万吨。
8万吨新增产能6月投产,全年销量预计达29万吨以上,另有8万吨装饰原纸24年底前投产。
成本:
当前木浆成本逐月下降,最高价浆已耗尽、但仍有部分高价浆,目前库存浆约3个月,Q2浆价稳步下跌,Q3降低更为明显;钛白粉价格本月起环比预计略有下降,全年维系平稳(主要系新增供给)。