| 发布于: | 雪球 | 回复：13 | 喜欢：3 |
你的18年的例子举的很好，泥沙俱下的市场下，好公司大概率被错杀，这时才可能会提供很好的你说的买入机会。这种千载难逢，太难得了。
苹果不像，因为苹果那时的共识是高科技公司，不创新就会死，而老乔是创新的灵魂，真正意识到苹果是消费而不是科技，这已经是老乔走了很多年后了，所以那时候给15PE我不认为有错，提前判断出来并下重注的是绝少数，比如阿段。
在我的印象中，2018年的$五粮液(SZ000858)$ ，基本上各方面都过关，但是只有15PE。这时，巨大的不确定性来自外部宏观，而不是行业和公司。
2011-2016的$苹果(AAPL)$ ，当时也15PE上下，可能是乔布斯的病情带来不确定性，实际上公司经营完全没问题。
这个差的因素在当时也可能确实是存在的，但是这个差能不能、会不会更差？也会不会变好？而现在所有的优点会不会慢慢的变坏，这些都是投资中的不确定性的因素。
所以股票的交易和持有都是对自己的认知的肯定和否定。
当然这也是一种正常的状态。
那为什么整个国家都处于低谷的状态？那么我们中国是否现在是处于一种低谷的阶段？
这倒是一个大的问题，也代表我们投资的安全的问题。