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年內，本集團 新開發工商業用戶4.33萬戶，新開發居民用戶407.7萬戶，其中：新房接駁用戶 355.9萬戶，舊房接駁用戶43.3萬戶，農村煤改氣用戶8.5萬戶。 受益於本集團持續的收併購及下屬項目公司持續努力擴展經營區域，年內，本集 團在中國運營的城市燃氣項目平均氣化率由二零二一年末的55.0%上升至58.2%


基于此，大概估算区域内1亿户左右，估算十年后接驳数可能稳定在100万，而煤气销量在现有基础上提高一倍空间。那么毛利大概比现在略高一点点。我觉得还要调低目标价，未来的增长空间没那么大，除非气价有明显调整，或者在区域外有并购。

把我的目标价进一步下调到15港币。@yuanfuxiansheng $华润燃气(01193)$
引用：
2023-04-25 13:51
$华润燃气(01193)$ 如果能跌到22块上下，是一个很好的买点，这公司可以长持。当前燃气公司处于困境，但是不会一直在困境。

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MarsProbe
2023-04-26 08:40

近日河北石家庄已经发文，要调高气价0.4元/m3

yuanfuxiansheng
2023-04-26 08:27

确实是接驳收入的毛利非常高，尽管它的收入比重不是很大，但是在利润中间占的比较多。
国内的燃气行业都面临这个城市化的问题，也可以说就是后房地产时代，他的外延增量少了，就只有靠销售天然气的数量来增加，但是这个也似乎也有了天花板。
而且天然气的进口来源的问题，其实还是有一个麻烦事，因为它不像我们的煤炭、石油有稳定的供给，就是源头在外头，我们的控制力不强。