近期回顾了上世纪九十年代美国长期资本管理公司从创立到辉煌再到陨落的过程，这只基金合伙人团队包括华尔街精英（主导来自所罗门兄弟公司，巴菲特曾担任董事长），为金融理论做出贡献的两大诺奖得主，美联储前副主席，另有美国各大银行总裁副总裁为之站台，可谓是办公室每平米智商密度最高的基金。
有诺奖得主理论护航，基金投资虽然使用超级高的杠杆，但理论计算是投资失败的风险不能说没有，但是非常非常低，甚至低到可以忽略不计，以至于其投资操盘手几乎不考虑任何亏损的可能性，投资过程展现出来的是超级自信和大胆。基金成立后不久一系列投资成功和高收益率表现之后，给人感觉是投资长期资本包赚不赔，因此大量资本低三下四地趋之若鹜，该基金以最快速度成为华尔街历史上最大的基金。
但小概率事件不等于不可能，造化弄人，随着1998年俄罗斯卢布危机的爆发，长期资本管理公司迅速陷入困境，如果无人注资搭救，将瞬间宣告破产。为了避免引发大面积金融风险，在美国政府，美联储协调下，该基金被一大批美国银行共同接管，从此巨星陨落。
透过长期资本管理公司的成败，让人认识最深刻的就是资本市场深不可测，即使世界顶级的投资团队也不可能消除投资风险，即使失败风险只有万分之一，十万分之一，或者通过计算机计算得出几乎没有失败的可能，但只要不是绝对的不可能，任何离奇的事件都可能在资本市场发生，黑天鹅随时可能出现。好像市场先生最大的爱好之一就是收拾那些超级自信不信邪的人，长期资本管理公司的精英就是这样一群人，最终收到了市场惩罚，跌落神坛。
以上给投资者的启示是早永远敬畏市场，相信风险随时到来，相信不确定性事件随时可能发生，任何不理性，或者过度自信的投资行为都可能引火上身，具体时间虽然不确定，但其发生又是那么的确定。