$中国宝安(SZ000009)$ 阅贝特瑞中报后感
1、综合毛利率提高6.45，由25提高到32，对于制造业来说相当高了，应该是受正极材料销售影响 ，正极材料销售收入才2个亿就可以带动其它7个亿的收入提升6.45的毛利，可见正极材料毛利有多高，应该不低于40。正极在小规模情况下净利率达到15 负极规模这么大才13，看来宝安的正极果然是高端玩意，从同时公告的NCA扩产计划判断，很有可能这2个亿收入里有不少是NCA供应的。
2、另外值得注意的是石墨制品由4百万增加到2千多万的收入级别，上千万我认为就是量产的临界线。从哈尔滨万鑫那个石墨公司扩产计划就可得知。
结论：宝安的正极和石墨已经不是概念，明显是爆发增长前夜。