$创业板指(SZ399006)$ 转自：InquilineX

96%受访企业表示财务困难的主要原因是激烈竞争，其实就是疯狂的卷，生产者不断内卷，降价促销，根源是倾尽全力泵产能削内需的超级重商主义逻辑所致，导致持续的供需失衡。
这种严重失衡下，其实供需双方都难受，生产者往死里卷也无法改善不断恶化的财务状况，他们发现努力和业绩是严重不成正比的，而需求方则是想买买不起，需求得不到满足，受到的预算约束越来越强。

所以仔细品味很有意思，供需双方都感觉越来越难，如果站在个体微观角度真的不知道咋回事，一部分会归因为自己不够努力，或运气不好，一部分会笼统的归因为大环境不好，但其实两者的困境都是系统性设置产生的后果。

这种玩法如果像曾经一样，有比较好的外部环境，那么还能靠持续的对外倾销来解决过剩产能，但如果环境骤变遇到钢板，就如同近期的电动车一样，那就只能在内部解决，结果就是暴力降价，然后嗝屁一批，被动出清。

$蔚来(NIO)$ $宁德时代(SZ300750)$