【中信证券电新】分拆上市有望开启，助推新兴产业发展
<分拆规定公开征求意见，范围扩大至境内上市试点>——8月23日，证监会就《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》公开征求意见，该文件较1月30日发布的科创板相关文件中所提到的，一定规模上市公司分拆业务独立、符合条件子公司在科创板上市的规定，进一步将试点扩大至，开展A股上市公司在境内上市的分拆试点。
<重点考察七大核心分拆条件>——《规定》包含七大分拆条件，主要考察有上市年限、扣除拟拆分子公司连续盈利情况、净利润&净资产占比等情况，以及要求近3个会计年度内发行股票及募集资金投向的业务资产、通过重大重组购买的业务资产不得分拆等。
<建议关注科创属性新兴行业，与大型优质企业业务结构调整>——我们认为接下来1-2年，电新板块的行业发展趋势叠加优质企业资产的业务培育，可能会催化较多的分拆业务出现。新兴产业中，泛在电力物联网、氢燃料电池产业链、充电运营及功率半导体等细分领域的产业化发展，将促进培育上述资产的上市公司逐步推进分拆，如特锐德控股的充电运营龙头特来电等。此外，电新板块国有上市资产较多，且多为业务平台模式，内部业务条线多，出于专一于主营业务的考量，部分资产分拆亦符合发展要求。
<投资建议>——重点推荐充电运行领域龙头，可通过分拆为充电运行业务加速发展的特锐德（特来电控股股东）、卧龙电驱（希尔机器人控股股东），建议关注中材科技等。详见报告。