通常从宏观上判断市场高低，看几个方面
1、基本面---企业盈利因子
2、估值---性价比因子，对比无风险利率
3、情绪面---交易意愿因子
这三者相互独立又相互作用，是研究市场最主要的分析因素。除此之外，还有诸如经济/行业政策、货币政策、外围市场、技术走势等次要的分析因素，但是这些次要因素最终的分析家结果还是会汇入到三个主要分析因素上面。
如：
经济政策---影响基本面未来的盈利预期，并增强情绪面的乐观因素
货币政策---影响股市的性价比，并影响情绪面的乐观因素，且能够某种程度上影响盈利的预期
外围市场---影响情绪面，如碰上全球货币政策收紧，某种程度上会影响市场的估值
技术走势---造成市场的自我实现和合力作用，并影响情绪面
而三个主要的因子，从分析的难易程度依次是 情绪面、基本面、估值，从变化的敏感程度，依次是情绪面、估值、基本面。为什么这么说，因为情绪可能在几天内迅速从极度悲观到极度乐观，不可测性很大，而且易变化，所以是最敏感也是最难以分析的，只能通过技术面以及一些信息做一些侧面的预判。估值一般是跟无风险利率做比较，对比风险溢价的高低，这种变化一般是按区间来判断，而基本面取决于各个时点的数据，如月数据、季报、半年报、年报等，分析的时间周期则更长。
而在分析的时候，可以用几种日常事物来类比这三个因子。
情绪面像弹簧，压的狠了会有自发的力量弹起来，拉的长也会有自发的力量缩回去。
估值像一条河，水多河就深，水就是资金，资金多了，估值的区间会变大。
基本面像一座沙漠，有峰有谷也会随时变化，从一个。
当然，大多数时候，三者都不会处于肉眼可见的极限区域，而是通常处于不上不下混沌的状态。在不上不下的大部分时间里，分析市场的整体是无意义的（个人看法），更需要看的是整体中的结构分化。但是当出现了某种极限的阶段，当三者开始有叠加效应之时，一定就是非常优质的击球区域或者逃命区域。
这种极限阶段，在低的时候简单讲就是：基本面预期的拐点+估值低到尘埃里+情绪被压抑已久。当出现这种时刻，不去搏一下就太可惜了。