就事论事的东西，明明在讨论看企业不能只看品牌，怎么又扯到自己多有钱？你钱很多，你想炫耀什么呢？
哈哈哈，你拿洋五流来和白药比？还碾压它？是不是酒喝多了没醒过来呀。
历史股价拿出来看一下，就知道什么是成长。
确实，老巴喜欢那种不需要研发费用，有很深的护城河和好的安全边际的公司，但是具体问题要具体分析，每个行业都不一样的，现在医药行业竞争那么激烈，不投入研发费用怎么能在红海市场中生存？怎么能提高利润？而且云南白药并不需要投入太多的研发费用不然公司也不会在18年拿出100亿去炒股了。
有点类似芒格说的：一年到头管理层告诉股东，你们的利润我都拿去买厂房去了。我可不想拿我那么多钱去搞什么研发。
考虑企业也不能只看roe这几年云南白药的净利润在不断的上升，而且云南白药的研发支出在不断的上升导致压低了公司的roe但是公司的现金流还是很充足的，这点就比不上白酒行业，白酒不需要有多少研发费用而且毛利率很高。