公司主营业务：（1）汽车安全带总成，23年营收9亿元，占比71%，毛利率33%；（2）汽车安全气囊，23年营收1.9亿元，占比15%，毛利率20%；（3）汽车方向盘，23年营收0.8亿元，占比6%，毛利率14%。其余忽略。
公司主要看点：
一、与整车厂关系稳定
公司是国内汽车被动安全系统厂商中仅次于均胜电子的第二大厂，主要客户包括吉利汽车、上汽通用五菱、长城汽车、奇瑞汽车、长安汽车、宇通客车、北汽福田等主流汽车品牌整车厂。同时公司不断加强新能源汽车投入，已成功定点配套上汽通用五菱新能源、长城欧拉、吉利、奇瑞、合众汽车、零跑汽车及比亚迪等一线新势力品牌车型。
二、安全气囊和方向盘新建产能将大幅释放，且毛利率也将逐渐改善
三大类产品产量持续增长，其中汽车安全带总成23年产量1670万套，同比+12%；汽车安全气囊23年产量118万套，同比+92%；汽车方向盘23年产量47万套，同比+22%。（其中IPO募投产能包括安全带总成1325万套、安全气囊150万套，仍处爬坡阶段），预计当前三项产品总产能2800+210+40。
公司今年还拟发行可转换债券募资总额不超过 4.1 亿元，用于在安徽巢湖市投资年产 1,330 万套汽车安全系统及配套零部件项目（一期工程），新增方向盘总成产能 130 万套及气囊总成产能 400 万套，若全部投产后总产能将达到4100+610+170。
应该说产能达产后，凭借相对于国外品牌（奥托立夫和采埃孚）更低的价格，将势必扩大公司在国内厂商中被动安全零部件的市占率。
三、风险因素：
安全气囊和方向盘产能爬坡进度不足。
根据公司23年报净利润1.98亿，给予50x估值，目标市值99亿，涨幅空间52.6%。