券商资本金扩张节奏或趋缓，倒逼券商加速转型

今年1月份，证监会对已上市的券商也提出要求，“更应该为市场树立标杆，提高公司治理质效，结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式，董事会和股东大会要统筹平衡，审慎决策，切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。”

与此同时，证监会还强化把关责任，对不必要、不合理的融资及时否决，对过度融资、频繁融资、融资结构不合理等问题强化监管，把好股票发行入口关。

过去两年，上市券商通过再融资募资规模超2600亿元，但到了2023年，股权再融资项目无一落地。近期，国联证券、财达证券以及南京证券等三家券商还在股权再融资进展顺利并即将迈入实质性阶段的过程中，临时调整了股权再融资方案，一致对募投方向做出调整，将募集资金拟转向财富管理、投行、资管等条线，并不只聚焦在重资金类业务上。

对于调整原因，三家券商给出的原因较为一致，即响应证监会关于证券公司“必须聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，发挥好资本市场‘看门人’作用”的倡导，公司结合自身实际和行业情况进行了修订。

“作为已上市的证券公司，更应该为市场树立标杆，提高公司治理质效，结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式，董事会和股东大会要统筹平衡，审慎决策，切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。同时，证监会也会支持证券公司合理融资，更好发挥证券公司对实体经济高质量发展的功能作用。”证监会在今年1月有过如此表示。

有业界人士观点认为，随着行业再融资更加谨慎，券商资本金扩张节奏或趋缓，倒逼券商加速转型。目前，有9家券商的定增、2家券商的配股在排队中，备受业界关注的华泰证券、中金公司两笔再融资项目，至今并无音讯。