| 发布于: | 雪球 | 回复：69 | 喜欢：11 |
诶，看来市场对生猪养殖业还有这么大的误解啊，fw爆发快两年了，依然把牧原当周期股看待…牧原非瘟前，2014年上市经历了一个完整周期，在行业最低谷仍然没有亏损。绯闻后行业整体成本提升，牧原的成本优势更加明显。人人知道养猪是重资产投入，但你知道在目前高盈利区间，固定资产的投入，半年一批猪出栏就回本了吗，这还是重资产吗？从现在起这个暴利还会持续一年。好，你说高盈利不可持续，问题是牧原成本低于全行业，行业亏损牧原仍有能力扩张，在万亿级的赛道上奔跑，只要比对手快就好了，牧原反而希望猪肉降价，打击高成本竞争对手扩张节奏
你提的如果，那我就动态跟你说说这个如果：如果14年的低谷再来一次，对应是2023年左右，你知道那时候牧原出栏多少吗？别吓坏了，我给你估一个，8000万出栏量，市占率11%，cr十30%的市占率，这还是个强周期吗？8000万出栏，行业平均头均盈利200元，牧原400(低估）对应周期平均320亿元年净利，3000亿市值？一个行业巨头逐渐占据行业成本、规模优势的行业，绝对龙头还给10倍pe？
只要承认猪肉养殖的强周期长期存在，公司的应对姿势应该是底部不断扩张，高峰期积累现金，同时拼命降低成本，以确保自己能比别人在冬天里熬得更久。如果14年的低迷再来一次，即使牧原一切应对完美保住自身不亏损，到时候还能支撑将近三千亿市值吗？