其实市场便宜啥呀？可转债是市场流动性指标，400多只就5家低于100的，最低搜特94，中位数120，均价的转股溢价53%，转债作为半期权品种，可见市场资金有多乐观了。而真到了熊末，转债中位数都低于100，70的都一大把，新上市基本就破发。而现在随便一个转债上市都20%-30%+的流动性溢价，造成转股溢价奇高。也就是说转债市场整体距离熊末，有20%左右的空间可跌。