从文中显示作者管理两个帐户的收益率相差较大,请问是否什么原因吗?
1. 面对2022年底,国有大行超低的估值,2023年初,提出的继续向国有大行集中的做法,是正确的,正是因为这一策略,在国有大行上,取得了超过30%的收益。
2. 考虑到成长对股票的价值具有非常重要的作用,2023年,也高度重视了高增长银行股,比如江苏银行,成都银行,南京银行,杭州银行。这几个银行股今年都没有涨,成都银行,南京银行反而出现了大跌的情况。现在看他们的原因是,江苏银行因为今年的债转股,稀释了30%的业绩积累,尽管它今年有超过20%的业绩增长,导致全年的估值几乎没有变化,浪费了一年的时间,由于江苏银行本来就低估,只要2024年,业绩不要出现大滑坡,还是非常好的持仓品种的-估值低,分红高。成都银行,今年尽管业绩仍然大幅增长,可是年初的时候价格太高,因为2022年它几乎是银行股中涨幅最大的,希望在高位的成都银行,2023年继续上涨,确实是误判了,从这也得出结论,再好的股票,都不能买在高位。经过今年的大幅下跌,已经非常便宜了,年底也已经成为我的重仓股之一了。南京银行,本来一直是以业绩优秀的绩优股的面貌出现的,没想到今年业绩不断下滑,资产不断恶化,导致股价一落千丈,现在股息率也已经很高了,看看2024年,业绩的下滑是否能止住了。继续持有观察吧。杭州银行和平安一样,都是股息率太低,从股息率的角度看,价格是太贵了。尽管成长性非常好,但不分红的股票,无法通过分红的机制不断降低成本,获得收益,就只能通过博弈了。2023年,是一个防守年,不是一个风险偏好高的博弈年。所以,杭州银行、平安银行今年也跌幅巨大。到了年底了再看 ,这两个银行的市盈率都很低了,说明估值确实是很便宜了。这些无法用股息率来衡量的银行股,波动会更大,跌会跌得更多,涨也会涨得更多,如果2024年,行情复苏,高股息率得股票有可能会涨10-30%,而这些高增长,低股息,低市盈率得股票,有可能会翻倍,因为他们不受股息率的限制,成长带来的想象力更大,所以,当他们跌倒11.20元左右的时候,建了一些仓位。作为未来博弈的一个头寸吧。
3. 清空了银行ETF和创业板ETF,这是非常正确的。在结构化的行情中,ETF无法带来收益。不利于我们对个股的深入研究。带着这个思路,2023年在高点成功获利逃脱了银行ETF,可惜创业板ETF一直没给获利逃脱的机会,只能在2.00元割肉逃跑。
在仓位上,由于大盘已经到了低位,仓未也已经加到担保比接近200的水平了。尽管已经超过了满仓满融的仓位,但我认为问题不大。
三、对目前市场的看法:
1. 国有大行因为已经大幅上涨,所以,估值已没有优势。但价格也不一定会下跌。
2. 成长性银行因为一年来的大幅下跌,估值优势已经非常明显了。比如成都银行,江苏银行,招商银行,杭州银行,平安银行等等。但,由于惯性,国有大行和这些高成长银行的估值剪刀差在近一年来在持续扩大中,现在估计已经到了最大了,进一步扩大这种估值剪刀差的空间不大了,操作上,可以继续将国有大行的仓位向这些优秀银行转移。
3. 港股的银行股,今年有价值的港股银行股,涨幅落后于其业绩增长,致使港股的银行股的价值进一步凸显,重点可关注港股的中信银行,重庆农村商业银行,重庆银行,青岛银行,建设银行等。他们的股息都接近或超过10%了。为了避免承担港股分红的20%的红利税,可以考虑试试在分红前卖出,分红后买回,或者看看当时的情况,选择最具性价比的品种加仓。
4. 本以为2023年大盘会上涨,对于一个上涨的牛市行情,肯定会有领涨的板块,所以今年在雪球建立了一个板块追涨的组合,但,可惜2023年是熊市,没有出现持续领涨的板块。2024年,大盘上涨的概率更大,更需要留意观察领涨板块,“站对了风口,猪都能飞起来”,如果大盘出现了系统性,持续的牛市行情,系统性的风口也是不应错过的,否则,将大幅跑输大盘。
5. 目前判断,大盘处在底部区域,3000点以下,上涨空间大于下跌空间。在无法判断上涨领涨板块的时候,宽基ETF和股指期货都是抄底的好工具。站在这个时间点上,我在考虑是否可以在新年一开始,买入一手沪深300股指期货,IF2406或IF2403?
6. 2024年,要向大V们进一步学习,开拓视野,扩展自己的能力圈。我看,2023年,很多大V都在煤炭,石油、电力,可转债等板块取得了更好的业绩,值得自己认真学习。2024年,可以考虑适当跳出银行板块,在其他的板块和交易品种上做一些研究和尝试。
四、2024的目标