最近有两个异常的现象：
一，近一个多月，深天马A，机构调研的频次略有点高。
二，近一周多的时间，深天马A的走势，相对独立。
那这背后，可能是什么原因？
我们，先从行业层面来看。
LCD-TV面板，大概是在2023年6月前后，涨价涨到现金成本之上。上市的陆厂，京东方A、TCL科技、彩虹股份，三家均在2023年二季度，实现归母净利润、扣非净利润的转正。在2023年7月，彩虹上演了比较典型的困境反转。
那么，在长达半年左右的涨价之后，柔性OLED，能否走出困境反转？
（说明：TCL科技是柔性OLED比重较低，和辉光电主要是刚性OLED，本文就不说这两家公司的情况了。）
2023年，OLED打响价格战，柔性OLED一度跌破现金成本，直逼物料成本。2023年四季度，随着华为回归，面板供应链插队加单，入门级OLED开始涨价。涨价+华为概念，本来应该是困境反转的很好的契机，维信诺在2023年10月，一度表现得也很欢快。
但是，好景不长，2023年10月底，三季报集中发布：京东方A业绩雷，利润远不如预期。维信诺，扣非亏损，幅度变大，华为订单的影响，似乎并没有体现出来。深天马，扣非继续大幅亏损，不过幅度略有缩减。
随后，2023年四季度，京东方A，扣非净利润8.6亿，TV面板、IT面板环比未见改善的情况下，应该是OLED业务出现明显改善。维信诺，在OLED出货量环比大幅增长的情况下，扣非亏损幅度，明显扩大。深天马，扣非继续亏损，但亏损幅度继续缩减。
2024年一季度，京东方，扣非净利润环比缩水，疑似因重庆B12线第二期开始折旧影响。维信诺，扣非继续亏损，但亏损幅度明显收窄。深天马A，扣非继续亏损，幅度继续收窄。
上述情况，详见下面三张图：
其中，深天马的扣非净利润，是比较典型的，看着让人比较舒服，即，从2023年二季度扣非亏损达峰之后，每个季度的扣非亏损，都是在环比减少的，给人一种困境反转的希望。
回到行业，从OLED价格来说的，2023年三季度是谷底，2023年四季度开始逐步困境反转。但是，OLED并不像之前的LCD，LCD-TV面板的京东方A、TCL科技、彩虹股份，可以说是同时扭亏为盈的；但OLED部分，京东方A、维信诺、深天马A这三家公司，并没有出现特别一致的利润变化。
这个原因，之前也聊过，OLED订单，不像LCD那么透明，高端、低端之间差别太大了，不同的手机品牌之间，同一手机品牌不同的型号之间，这个价格有时候能差出去几倍。所以，假设是同样的出货量，以低端为主，那可能是亏损；以高端为主，则有可能是盈利。
所以说，OLED如果想实现盈利，两个方向：一，提升高端OLED营收占比；二，推动低端OLED涨价，补齐短板。还有一点，如果价格已经涨到现金成本之上，那出货量就会变得格外重要，因为出货量越多，平均到每一片的折旧成本越低，就更容易实现整体的亏转盈。
这就是OLED行业的特殊性，单看OLED出货量、入门级OLED的价格水平，只能有个方向性的大概判断。实际情况，还要等财报来验证。
所以，之前我有一句吐槽，不知道这些OLED面板商，到底接的是什么样的订单。那么，OLED的困境反转，要么想办法确认订单结构，就是各种打听、调研；要么就是等待财报，比如7月份的半年报，通过财报信息来确认。而且，还需要注意一点：订单结构不一样，各家情况也不一样，可能有的公司困境反转了；有的公司还待在困境，直面生死存亡的危机。
所以，具体情况，具体看吧。
我想等群智的手机面板数据，但还没有等到。先分享下CINNO的数据：
a-si、LTPS，因为进入手机淡季，价格又开始下跌，可能还会持续。刚性OLED，因为三星自用、柔性OLED涨价，最近价格都比较稳。柔性OLED，5月持平，6月继续持平，个别项目微降。
再加上国内OLED厂商的产能，向设计产能继续扩张，那这一轮涨价，可能到此结束了。那么，现在就有一个问题：各家OLED厂商，入门级OLED产品的价格，涨到现金成本之上了吗？
二季度、三季度，到时看数据吧！