说一说腾讯四季度财报以及年报给我的感受。

营收增速一如既往，符合预期。长期来看，由于腾讯的网络效应，优秀的管理层，净利率不必太担心。即使裁掉一半员工，感觉腾讯也能维持现有营收和利润。另外一半员工完全是为了腾讯的增长而努力的。现在腾讯市值大约3万亿人民币，营收大约3500亿，不到10倍的市销率感觉不贵。

营收分为增值服务，广告，其它。

增值服务中分为游戏、社交网络，以及数字内容。游戏活跃度不减，版号暂时困难，长远看来属于健康发展。数字内容增长迅猛，由于版权成本拉低净利率。但这一块可以有其它的变现方式，比如卖影视周边商品，粉丝经济等，还是有潜力的。社交网络主要关注点在用户量，它是其它营收的保障和源泉。QQ以及微信的用户量虽然巨大，但还在增长，其护城河依然稳固。

广告的天花板还远。

其它包括互联网金融以及云服务。感觉挺有前途，而且具有网络效应。用的人越多越经济，未来规模庞大以后净利率有提升潜力。

长远考虑，腾讯依然不错。我很难找到一个标的去替换它，赶紧攒钱，接着买买买。