奥马电器2023年报亮点：净利润飙升69.4%，家电出口龙头展现强劲增长动力
2023年业业绩符合预期
2023全年奥马电器归母净利润增速69.4%，市场一致预期为56.5%，符合预期。
具体来看，2023全年奥马电器，归母净利润增速为69.4%，其中营业收入正贡献30.1%，营业成本正贡献123.3%，投资收益拖累35.9%，少数股东损益拖累23.1%，所得税费用拖累16.5%，研发费用正贡献15.3%。
结合现金流量表来看，2023年全年奥马电器“经营性现金流净额-净利润”缺口为12.60亿元，差异主要来自应付账款+应付票据(18.20亿)、应收票据+应收账款+应收款项融资(-10.29亿)、存货(-2.85亿)等。
业务线索
报告期内公司所处行业情况
发生重大变化。
2023年，尽管全球经济增速放缓，但中国经济依然稳步修复，家电行业累计主营业务收入增长。全球冰箱冷柜
市场销售额同比下滑，但中国冰箱冷柜行业全年销售总量同比增长。全球洗衣机销售同比增长，中国洗衣机市场全年销量同比增长。
核心竞争力分析
发生重大变化。
2023年度报告中，TCL品牌的全球影响力和国内市场地位被强调，合肥家电的研发实力、产品创新、产品品质、智慧工厂、成本控制和管理团队被强调，奥马冰箱的产品研发能力、产品品质、成本控制和管理团队被强调，而这些在2022年度报告中并未提及。 公司的最新核心竞争力主要体现在全球品牌影响力、国内市场地位、海外市场拓展、研发实力、产品创新、产品品质、智慧工厂、成本控制和管理团队等方面。
主营业务分析
2023年，公司研发投入金额同比增长15.10%，研发人员数量占比下降主要因新工厂人员增加。公司在制冷技术、散热技术、专利技术等方面实现突破，研发能力持续提升。子公司合肥家电在冰箱和洗衣机业务方面均有所突破，市场份额位居前列。子公司奥马冰箱在制冷系统、散热等技术方面持续创新，产品获多项奖项，年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目已投产，预计将增加高端风冷冰箱年产能140万台。
主要控股参股公司分析
发生重大变化。
2023年度报告中，公司新增了一家子公司TCL家用电器（合肥）有限公司，通过现金收购的方式，主要从事冰箱、洗衣机的研发、生产与制造。这一变化有利于提升公司资产规模、营业收入和净利润水平，同时公司业务结构得到优化，产品结构更加丰富，有助于公司形成更为稳定的盈利模式，分散整体经营风险，增强持续经营能力。
公司利润分配及资本公积金转增股本情况
未发生重大变化。
2023年度报告，现金分红0元，归母净利润786593065.97元，分红占比0.0%；2022年
度报告，现金分红0元，归母净利润423655912.32元，分红占比0.0%；分红比例变化方向不变。
公司未来发展的展望
未发生重大变化。
2023年度报告中，公司仍然坚持全球化战略，以科技创新推动行业发展，聚焦中高端市场，强化核心能力，同时坚持全球专业冰箱ODM供应商的战略定位，这与2022年度报告中的发展战略基本一致。 公司将继续推进AI智慧家电发展，聚焦关键区域和细分市场，全力推进智能制造技术的深度应用，同时关注原材料及核心零部件的价格动态变化，应对海外市场的贸易政策调整和经济形势变化，以及应对市场竞争挑战。
重大关联交易
发生重大变化。
2023年度报告中，公司的关联交易发生了重大变化。首先，关联交易金额大幅增加，例如与惠州酷友网络科技有限公司的销售交易金额为170,675.06万元，远超过2022年度报告中的关联交易金额。其次，公司进行了股权收购，购买了TCL实业控股股份有限公司持有的合肥家电100%股权，交易对价为33,000万元，这是一项重大的关联交易。此外，公司与关联方之间的债权债务往来也发生了变化，例如公司向TCL实业控股股份有限公司支付了19,800万元的股权转让价款，这在2022年度报告中并未出现。这些变化可能会对公司的未来发展和股价产生重大影响。
公司基本资料
所属申万一级/二级行业：家用电器/白色家电
公司市值：2024年3月19日为85.75亿元
PB/PE估值：6.06/12.39
最近一周/一月涨跌幅：-2.47%/+34.52%（截止日为2024年3月19日）
