茅台为什么在年轻人这卖不动了？$贵州茅台(SH600519)$ $上证指数(SH000001)$
时代造就的茅台神话
1、A股很多出名的投资人当中，有大半的人靠的都是茅台。很多人都说我们要买自己看得懂的企业看得懂的生意，但我相信，很多在茅台投资成功的人看懂的不是生意，看懂是自己或者是看懂70后的文化属性。
2、从过去看，茅台确实是非常好的生意。没有库存压力，反而是因为有投资囤积升值的属性。只要控制好产能，就可以将库存压到消费者经销商手里，还可以逐步提价。
完美的现金流，资金周转率，几乎没有什么资本性开支，所有的利润都可以转化为积累。
但这一切都是建立在中国的人情社会以及社交属性上，更确切的说是70后所理解的社会。
茅台在过去很好的成为中国人情往来、商业社交又兼具投资属性的中介产品，就像商品房一样具有储蓄、投资、教育的属性。
但是这代年轻人不吃这一套，他们可以不结婚不买房不生子打破房地产预期，也必然会打破白酒文化。
这是茅台过去的成功根源，却也会因此而陷入衰落危机。
当前贵州茅台的处境
1、从2016年以来，白酒行业整体销量和增速就开始不断下降；2023年的白酒销量不及2016年的一半，但是A股20家白酒企业，18 家白酒企业实现营收同比增长，17 家白酒企业实现净利润同比增长。
也就是说现在头部名酒企业市场集中度不断提升，市场存量挤压越发明显，整个中国白酒行业正在进入替代式增长阶段。
但是这样的状况维持不了多久，贵州茅台在2025年开始就会出现营收利润增长困境，甚至业绩开始下滑。
2、白酒、酒桌这些是70后中年人引以为傲的文化，但是当前中国财富代际分布正在出现转折点，多数70后中年人的资产大头房子正在失去流动性，长远价值毁灭，部分茅台的消费者其所处行业将经历长期的产能过剩期，高端白酒的市场4年内（一个经济小周期）就会出现很大的趋势转折。
茅台的未来可能性
1、收购其他白酒品牌。虽然白酒行业在缩小，但不会消失，通过收购维持增长。
2、走多元化路线。脱离白酒属性，打造高端社交属性的奢侈品牌形象，就像LV那样，但走这条路线，最重要的是知道年轻人想要什么！
3、1和2都会去尝试，但贵州茅台在尝试1和2的路径中，发现自身企业禀赋，包括企业内部的利益关系以及国企的属性，最终都走不通，而随着白酒行业的衰落而衰落，这是最大的可能性，君因此生，亦因此亡！
