1、$久泰邦达能源(02798)$ 所处的煤炭是个好行业，能源需求永远存在，而且探矿审批越来越严格，供应相对越来越紧缺，所以，尽管个别年份煤炭价格有所下调，但是总体而言，仍是很赚钱的赛道。只要电力的需求永续存在，煤炭就不愁销路；
2、这两年虽然国际能源价格的大涨，煤炭价格处于超级景气周期，煤炭价格大涨，全行业都赚疯了；未来可能会有一定的回落，不过由于小煤窑关停越来越多，供给端减少，因此，总体价格不会出现暴跌的局面；
3、2021年产量受煤矿断层的影响，有所下降，销量下降-18%，但由于煤炭价格尤其是精煤价大涨60%以上，因此，营收反而增长9%，扣非净利润大涨69%，达到6.1亿元；公司营收和利润主要靠精煤，占营收比例93%以上，正常年费精煤销售100万吨左右，2021年单价1926元/吨，较2020年1190元/t大涨61%，也正是由于业绩暴涨，所以收购谢家河煤矿对赌亏3亿，使得年利润下降到3亿元。不过这种亏损是良性的，是个好消息；
4、收购谢家河后，并表的精煤可售储量约3000万吨，按照年销售量100t计算，可以买30年；公司目前在执行产能提升计划，2个主矿年产量由60万吨提升到120万吨，也就是翻倍，如果执行下来，毛估估利润可以达到至少10亿元以上。不管如何，至少可以卖20年以上；
5 、煤炭主要是开采的风险和储量的风险，目前销量可卖30年，按照年利润3-5亿计算，至少储量毛估估可值150亿元；
6、2022年中报业绩继续飙涨，精煤价格飙涨达到2574元/t，虽然精煤由于断层销量下降-19%，但是营收增长32%，利润飙涨87%，半年即达到4亿元，非常凶悍；
7、财务面来看，盈利能力很强，roe最低18%，最高44%，平均在25%以上；2018上市以来由于煤价飙涨，营收增长2倍、利润增长6倍；有息净负债率20%，主要是收购谢家河煤矿借了5亿有息负债，考虑到现在一年的净利润都在6-10亿元的规模，这点有息负债没什么问题；经营现金流已经达到5亿以上的水平，毛估估净利润至少也是这个水平以上了
8、由于剔除港股通，也不知道为什么公司股价暴跌，由2021年5月的16元跌到目前0.79元，只剩了12亿港币的市值，市盈率不到2倍，已经来到超级低估阶段， 派息率20%的情况下股息率都有5%以上。公司基本面这么好，这一轮暴跌简直莫名其妙，现有光精煤的储量毛估估都可以值150亿人民币市值。所以，0.79元这个价格可以入货了，出货的话，约10pe，大约5-6元左右可考虑出货。由于非港股通，我准备动用雪盈证券，卖掉一部分银行股入货该标的。
免责声明：以上分析只代表个人的观点，本人的观点既可能对，也可能大错，而且本人的观点也是动态变化的，公司的经营情况也是动态变化的，读者请根据自己的情况自行判断，所涉及标的不做推荐，各人投资各人负责。
