1、赛道来看，国药股份在麻精特效流通领域有垄断地位，医药业务稳定性很强，未来盈利能力确定性很高；
2、公司毛利润以商业为主，主要聚焦北京市场，2021年报扣非净利润增速29%，再创历史新高，未来利润增长确定性很高；
3、财务面来看，公司由于有垄断优势，财务面非常强，账上73亿元现金、几乎没有有息负债、也没有什么商誉、应收账款57亿元，主要位于1年内，医药行业坏账率也很低，应付账款和票据近100亿元，说明公司经营杠杆运用很好，对下游议价权很强，资产负债率低于50%，在医药流通领域算很低的了，财务面非常安全了；
4、估值来看，目前公司股价28元，总市值215亿元，PB1.7倍，PE12倍，股息率2.5%，都位于2002年上市以来最低值，安全边际很高了；
我个人认为，由于医药流通领域没有特别大的想象空间，出于安全边际考虑，在10倍pe左右比较具有安全边际，也就是在20块左右以下，值得大量入手。在45元以上，就可以逐步出货了
免责声明：以上分析只代表个人的观点，本人的观点既可能对，也可能大错，而且本人的观点也是动态变化的，公司的经营情况也是动态变化的，读者请根据自己的情况自行判断，各人投资各人负责。
