三花智控的产品结构，说起来似乎并不复杂，主要收入就是汽车零部件和制冷空调电器零部件，本次盈利预计以该两类产品结构进行预计。
一、收入预计
三花智控产品结构图
汽车零部件收入占比逐年提高，2021年年度显示的汽车零部件和制冷空调电器零部件占比分别是：29.98%和70.02%。22年一季度汽车零部件收入占比没有分开资料，暂按30%的比例 假定。2022年三花智控一季度收入480357万元，则汽车零部件收入为144107.01万元；制冷空调电器零部件收入为336249.9万元。
产业收入同比分析图
与三花智控业务相似的可比公司取盾安环境和银轮股份，从图中可以看出，盾安环境和银轮股份之间的同比之间的关联性更强，而三花智控和他们相比，关联性较弱，原来认为应该比较一直才对，但是，出现这样较大的差距没有想到，具体的原因也没有分析出来。但是，2021年半年报后三花智控的同比增长率大于其他两只股票。
盾安环境收入结构中制冷配件占绝对比例，当前已知盾安环境2023年第一季度的收入增长率为21.36%，为此假定三花智控的制冷空调电器零部件为20%。
银轮股份主要是汽车热管理系统为主，当前已知2023年一季度的后非净利润增长198.06% - 225.16%，并表示收入大幅增长，为此假定三花智控汽车零部件增长30%。
按上述增长率和2022年收入假定，2023年第一季度三花智控收入59.08亿元，其中：新能源汽车零部件收入18.73亿元，制冷空调电器零部件收入40.35亿元。
二、毛利预计
三花智控产品毛利率近年来逐渐降低，这也是当前最担心的事，银轮股份在2023年一季度业绩预告中说产品毛利率有所提高，对于三花智控，假定2023年第一季度，汽车零部件毛利率为26%，制冷空调电器零部件毛利率为24%，则计算出第一季度的毛利为14.76%。
三、费用预计
三花智控各项费率统计表
上图中统计了各项费用与营业收入的比值，用于进一步计算2023年的各项费用。结合已有历史数据，本次测算中的取费标准如下：
三花智控各项费率及金额（单位：亿元）
这部分预计中财务费用和其他收益是最不好预计的，这里也仅是一个大概数字吧。
四、利润预计
将上述预计的毛利减去各项费用，进而计算出三花智控2023年第一季度的利润总额为7.67亿元。
五、扣非净利润预计
按16%的税率预计三花智控所得税税率，一季度所得税1.26亿元，最终计算出一季度扣非净利润为6.40亿元。
2022年一季度扣非净利润4.02亿元，2023年一季度预计扣非净利润6.40亿元，同比增加59.24%。增长幅度不算太大，在当前不看业绩的行情中，并不一定会引起股价的变动。
以上仅是个人分析，不构成投资建议。@三花智控