因策略数据表格较多，更全内容稍后发布在公号，书名后四个字。
关于沪深300指数的收益率，我们见过最多的算法，就是指数成立之日持有到某个日期的收益率。该指数于2005年4月8日发布，指数起算点2004年12月31日为1000点，如果持有到2020年4月2日的年化收益率是9.2%，如下图，这种从指数成立之日持有到某个日期的收益率，对我们投资者没有多大意义，一来因为指数成立之日我们即使想投资也没有办法买入和持有指数（300只股票），因为沪深300指数的ETF基金成立最早的是嘉实沪深300ETF(代码：159919)和华泰柏瑞沪深300ETF(代码：510300)，均成立于2012年5月，指数的ETF基金成立以后投资者才能真正投资于该指数；二来前文有数据证实2007年入场的投资者投资该指数7年后价值还腰斩，投资于沪深300指数达到10年以上的投资者太罕见了，计算指数十几年以上的成长率对普通投资者没有多大意义；三来沪深300指数是价格指数，不含分红收益。
笔者认为计算沪深300指数真实收益率，应该采用含分红收益的沪深300全收益指数，经过尽可能多的不同投资期综合平均计算。在前文对量化价值策略进行长达16年的逐月滚动的不同投资期回测中，表7.4、7.8、7.11、7.14都有指数收益率数据，汇总如下：
表7.19沪深300全收益指数多个投资期的收益率（2007年1月～2022年12月）
2007年1月到2022年12月期间，沪深300全收益指数不同投资期的加权年化收益率是5.25%，如果减去指数多年平均分红收益率约2%，不包括分红的年化收益率（价格指数）约是3.25%，买入持有指数基金多年不赚钱，多年的收益率跑不过通货膨胀，这可能更接近投资者的真实体验。
前文有策略与沪深300全收益指数16年间回测收益率等数据对比，这里只贴出沪深300全收益指数滚动5年和3年的收益率，有兴趣和需求的朋友可以浏览前文系列连载129网页链接，连载131网页链接等。
图7.30 沪深300全收益指数5年滚动年化收益率
图7.31 沪深300全收益指数3年滚动年化收益率
投资期越短，收益率波动越大，正收益和负收益的极值也越大；投资期越长，如7年和10年收益率波动越小，向平均值（期望值）明显收敛，散点分布见下图。
图7.32 沪深300全收益指数10年-7年-5年-3年-1年期年化收益率散点图
2007年1月到2022年12月期间，中证500指数不同投资期的加权平均年化收益率是5.30%（不含分红收益），如果加上指数多年的平均分红收益率（不到1%），包括分红的年化收益率不到6.3%，比沪深300略高，如下表图。更多详细数据请浏览以上链接或公号。
表7.20中证500指数多个投资期的收益率（2007年1月～2022年12月）
图7.32 中证500指数5年滚动年化收益率
图7.33 中证500指数3年滚动年化收益率
中证500与300全收益指数的收益率有类似的分布，投资期越长，如7年和10年收益率波动越小，向平均值（期望值）明显收敛，散点分布见下图。
图7.34 中证500指数10年-7年-5年-3年-1年期年化收益率散点图
（待续）
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