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访谈详情：
访谈简介：
5月19日，京东发布21Q1财报。报告显示，京东净收入为2032亿元，同比增长39%；净服务收入增长至279亿元，同比大增73%，其中物流及其他服务收入同比增长超过109%。 同时，截至2021年3月31日，京东过去12个月的活跃购买用户数近5亿，较2020年第一季度末净增了1.12亿，创历史最大同期增幅。 大家对这份财报满意吗？你如何看待京东的投资价值？本期我们邀请到@Takun@王海天-中概互联网 做客雪球访谈，与大家共同探讨！访谈将于今天18:00准时开始，快发起提问吧！
访谈正文：
白洋葱问：两位大佬，您们觉得京东的收入能破万亿吗？Takun答：我个人对京东的收入增长还是比较有信心的
白洋葱问：两位大佬，您们觉得京东物流与顺丰物流比有什么优势？Takun答：自有供应链的成本摊平力。
白洋葱问：两位大佬，现价京东觉得怎样？合理还是低估？Takun答：我觉得很便宜，当然市场不一定这么看。王海天-中概互联网答：我觉得算便宜，此处不代表短期股价涨跌。。
白洋葱问：两位大佬，能说说京东到家吗？Takun答：$达达(DADA)$ 也是京东商业基础设施外溢红利的一部分。王海天-中概互联网答：这块主要是跑腿业务。就是你附近的超市和小商户，在京东上，然后你下单，由$达达(DADA)$ 给你送过去。目前看，这块最大的竞争对手是美团，由于业务量没有美团大，目前不是很看好
枫枫峰峰问：京东分拆上市，对集团有什么影响？Takun答：物流分拆上市吗？能进一步让市场感受京东的价值吧……王海天-中概互联网答：集团持有的权益，对应到持股的市值。
枫枫峰峰问：京东的利润主要是由什么业务贡献？哪些业务是目前的增长点？Takun答：服务型收入的提升是非常关键的增长点。王海天-中概互联网答：还是卖货啊。。。就是搬运商品。自营和平台业务、物流，增长都不错
迎风北渡问：请教两个问题：1、京东与抖音200亿合作有什么深远影响？2、怎么看待微信小商店的发展？Takun答：1本身就是一种商业基础设施的外溢，抖音缺电商场景，京东缺流量，所以进行了转化。2、微信小商店是DTC的入坑入门型产品。王海天-中概互联网答：主要还是花钱获客和流量导购。比如你在快手上，看到一些主播带货，购物车的页面，显示由京东提供发货和售后。目前看是一个很好的合作，快抖在商品和供应链、履约端，是他们的短板，京东正好可以提供。双赢
卓洛洛问：1对于季报单季度增长怎么看，是否达到预期？ 2对于京东下沉怎么看，看好下沉增长吗？ 3京东百货类增长如何，有披露吗。未来京东主要增长点在哪里？Takun答：我觉得达到了预期，并且这个Q1的5亿用户已经说明在下沉市场形成了较好的局面，百货类增长是提升ROI的关键变量。未来京东的增长核心就在于商业基础设施完善带来的降本+供应链改善带来的增效。王海天-中概互联网答：我觉得财报超出预期，在当前的竞争环境下，京东这个体量，仍然能达到30%以上的增长，其实挺少。下沉市场，目前是京东主要的新客来源。这块的增长，京东的优势还是全国的电商一张网。在家电和商超类目上，京东的优势很大。下沉市场，用户的收入持续提高，京东的这块ARPU理论上回会同步提高。未来京东的增长：下沉市场和社区团购、相关非标品的商品丰富度增加、平台的运营效率提升。
客尘心问：怎么看京东在服装和美妆这两个品类未来的发展？Takun答：不再二选一之后，这两个品类肯定会出现增长，这两个品类的ROI都超过3C，市场也是对这块比较认可，LV和爱马仕旗下品牌的入驻也说明了这点。 但是从长期看，需要看京东的数据能否更好的提供商家的后续支持。这块是持续基情的保证。王海天-中概互联网答：这块可以称为：时尚、非标品。就我个人的认知：这种类目，极强的考验商家和平台的运营能力。比如一个Bubbery风衣、GUCCI的太阳镜，天猫可能在运营细节上，做的非常到位。而其他在时尚类目运营缺乏的，可能无法立马刺激到用户的购买欲望。京东未来需要在运营和时尚品牌的供给上，下功夫。比如投资了$Farfetch(FTCH)$Takun答：回复大牛驾到: 是LVMH和Hermes的旗下品牌，参考财报中的这段数据：“一季度，京东与众多不同类型的奢品品牌建立新的合作关系。近期，爱马仕集团旗下的高端鞋履品牌John Lobb在京东开设旗舰店。部分品牌与京东就供应链服务展开进一步合作。知名意大利时装品牌Marni登陆京东，开设官方旗舰店，京东将为该品牌提供从营销、技术、供应链管理等全方位支持的定制化一站式解决方案。消费者能够直接从Marni的库存中购买，并享受京东物流的配送服务。”//大牛驾到:回复Takun:在搜索栏输入LV即可
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胡刚四季生鲜问：怎么看京东生鲜这块业务Takun答：高频流量+增量入口王海天-中概互联网答：这块，相当于超市的一个品类。京东以前优势挺大。到目前有了拼多多，导致了这块业务，商家直接从源头供给，比如海鲜，价格上比京东，有很大优势。拼多多，目前是最大的生鲜电商，对京东影响较大。王海天-中概互联网答：回复御闲: 我表述的可能不准确: 拼多多目前算最大的农产品电商。但是在海鲜这块，上面的商户，对京东的海鲜品类会有一定的冲击。因为很多商户可能是在海边，靠近商品的原产地，价格有一定优势//御闲:回复王海天-中概互联网:风马牛不相及，这都哪跟哪？拼多多卖的生鲜，农地直供的农产品、家常菜，京东主推的生鲜是，进口牛排、帝王蟹这类，高客单价、依赖冷链物流、品质差异化的食材，根本不是一个维度的，谈什么冲击。再说，拼多多是国内最大生鲜电商？兴盛、美团、橙心了解一下？
陈达美股投资问：$美图公司(01357)$
用了美图那么多年，终于，今天包了个年。不再白嫖了。
王海天-中概互联网答：这刚做了变性手术？？
客尘心问：京东未来发展的关键变量是什么？王海天-中概互联网答：还是用户增长和品类的扩张以及平台的收入增长。目前看，在5亿用户的基础上，京东仍然还有很大空间。我觉得未来做到6亿用户问题不大Takun答：LTV↑、CAC↓、SKU↑
巧乐问：Takun 请问对于天猫近些日子在打造众多商家“新品牌”以及电商直播搞得相对于京东拼多多不错（直播四大天王里拥有相对最头部的李佳琦和薇雅）同时最近给入住商家降费怎么看，谢谢！$阿里巴巴-SW(09988)$ Takun答：新品牌的基础设施（包括商家拍的照片、准备的网红直播素材等等），也可以在京东、拼多多上一份架。所以我觉得，都挺好
涉及股票：