稳步推进平台化战略，新业务、新市场仍处培育期。伊利仍旧稳步推进多元化、全球化战略：（1）多元化战略：推出伊刻活泉、味可滋奶茶、伊然等逐步进入矿泉水、奶茶、乳矿轻饮行业，其中伊刻活泉会先在北方进行试点；味可滋奶茶通过液奶事业部运营。目前康饮事业部体系初步搭建完成，新业务仍处于培育期，未来或有部分收入贡献。（2）全球化战略：Westland具有贸易平台、原奶储备、黄油和奶油等高附加值产品，收购Westland可与伊利原有业务产生协同；东南亚市场冰淇淋业务目前已有泰国Chomthana子品牌和JOYDAY两个品牌，未来随着冰淇淋工厂投产、可从印尼和泰国逐步辐射到周边其他国家。持续推进平台化战略，未来核心竞争力可进一步增强。盈利预测与投资建议：预计19-21年EPS为1.18、1.28、1.47元，同比增11.4%、8.7%、15.3%，最新收盘价对应的PE为25、23、20倍。伊利凭借品牌与渠道优势，不断提升市占率水平，进一步巩固龙头地位。考虑到伊利多元化布局下成为健康食品大平台可期，值得长期布局，仍给予“推荐”评级。$伊利股份（SH600887）$