结论：（很可能是错的，如果错了很开心）
现价98.821买入科华转债(SZ:128124)的话
到20240909回售成功回售年化收益率5.6%最差
到20240726满足下修条件下修年化收益率38%最好
站在大股东的角度和目前正股和可转债的走势来看，走回售的可能性比较大，也就是鸡肋的可能性较大。
利益相关，持有科华转债为可转债仓位里的最大仓位。（当时是当理财资金用的考虑，结果还不如持有兴业转债）
考察点：
A:2023科华生物年报情况：
解决了大股东对抗，没有实控人的尴尬状况，财报洗澡。
亏损：2.3亿
货币资金：16.31亿
每股净资产：7.84
目前股价：8.061
B：可转债情况：
剩余规模：7.372亿
转股价：20.64
到期税前收益 4.26%
到期税后收益 3.52%
B1回售起始日：2024.7.29。
最快达成回售条件日期：2024.9.9。
回售后收益（税后）：（100+1.2*0.8+1.5*41/365*0.8）=101.13
回售年化收益率：（101.23/98.821）^0.435-1=5.69% (0.435为202400401~20240909的天数化为年数)
回售条款：本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司A股股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有的全部或部分可转换公司债券按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
B2：下修天计数：2024.07.06 重新计
下次最快达到下修日：2024.7.26
不下修历史：
决议日 重新起算日 说明
2024-01-05 2024-07-06 六个月不下修
2023-06-21 2023-12-22 六个月不下修
2022-12-07 2023-06-08 六个月不下修
2022-08-24 2022-11-25 三个月不下修
下修条款 当公司股票在任意20个连续交易日中至少10 个交易日的收盘价格低于当期转股价格的90%时
注：转股价不得低于每股净资产（以招募说明书为准）
下修到底年化收益率估算：合理溢价率10%的话，时间约为4个月=（110/98.821）^4/12=37.9%
C:球友观点 @韭菜照相机
$科华转债(SZ128124)$ 模拟下科华转债的当前剧本：科华生物CFO的KPI中，应该是资金使用效率太烂了，所以今年务必降低财务成本，毕竟账上那么多钱，还借着钱，浪费资源，所以CFO的操作路径可能如下：1、在科华表外开立债券账户；2、压低价格回购，减少未来利息支出，所以你看价格上去，根本没收益也有人砸下来，这个手法就是内部在腾挪而已；3、持续保持回售期价格诱惑，让更多资金回售期选择回售。以上纯模拟，如有雷同纯属巧合...，不过，如果公司考虑研发新产品，这个时候下调也是选择，毕竟老龄化的进程才开始，未来科华生物一片蓝海，股价回到20元也是迟早的事，弱市就玩转债了...