前两点信息我真不掌握。不方便发表意见
单说囤料。我一直在说本质上并不是主动囤（硅）料，中环是专业硅片TOB。当前行业转型N，中环几乎是唯一市场N型硅片供货商，N型会带来高库存（公司高层亲口说的），公司一再强调公司在N型硅片的技术储备方面已经达到了千余品类，最新一次是说达到1800个。公司认为一根硅棒要分割成不同品质的品类，才能实现最高经济效益。由于目前市场N型电池技术还比如单一，累库就形成了。所以我认为中环囤的都是方棒。
这是也为什么对照硅业分会的开工率数据和机构给出的销售数据，一直都有一个剪刀差的根本原因。
因此本质上中环不是囤料，囤下的是非硅成本，包括高纯石英砂。特别是后者，目前看一直是在涨价。
实际上，全行业都不可能规避N型硅片制造的这个特点和难点。一般而言，单一的一体化和其它专业化友商，都难以避免N型ONEPASS率低的问题。很难做到中环这样的经济性。
所以说这是双刃剑，暂时来看虽然拖累中环的业绩，从长远看是中环的护城河，致胜法宝。和和计提的新疆硅料资产一样，中环囤下的都是将来的利润。$TCL中环(SZ002129)$