大眼601-28 10:43前两点信息我真不掌握。不方便发表意见
单说囤料。我一直在说本质上并不是主动囤(硅)料,中环是专业硅片TOB。当前行业转型N,中环几乎是唯一市场N型硅片供货商,N型会带来高库存(公司高层亲口说的),公司一再强调公司在N型硅片的技术储备方面已经达到了千余品类,最新一次是说达到1800个。公司认为一根硅棒要分割成不同品质的品类,才能实现最高经济效益。由于目前市场N型电池技术还比如单一,累库就形成了。所以我认为中环囤的都是方棒。
这是也为什么对照硅业分会的开工率数据和机构给出的销售数据,一直都有一个剪刀差的根本原因。
因此本质上中环不是囤料,囤下的是非硅成本,包括高纯石英砂。特别是后者,目前看一直是在涨价。
实际上,全行业都不可能规避N型硅片制造的这个特点和难点。一般而言,单一的一体化和其它专业化友商,都难以避免N型ONEPASS率低的问题。很难做到中环这样的经济性。
所以说这是双刃剑,暂时来看虽然拖累中环的业绩,从长远看是中环的护城河,致胜法宝。和和计提的新疆硅料资产一样,中环囤下的都是将来的利润。$TCL中环(SZ002129)$
大眼601-29 09:13是啊,为啥N型会带来库存?其实这是公司公开路演中高层公开说的,事实上公司已经苦口婆心了,资本市场依然不认账。我就只能苦笑了。
我的理解是,多样性和差异性是N型电池技术的基本特征,打个比方,TP和HJT两种不同的电池技术,前者是高温工艺,后者是低温工艺,两者在对硅片参数和特性方面的要求,TP对杂质方面的要求,特别是金属和氧杂质的含量特别敏感,而HJT低温工艺适用薄片,对少子寿命和高纯性要求高,正好形成了互补性。所以同一根N型单晶的不同部位,正好分别适配两种电池技术。当前HJT电池技术相对滞后,这种情况下,如果不想把单晶回炉再造,就形成了存货。
当然我也不是专家,这只是我从公司的诸多公开信息中提炼出来的结论。
至于回炉,说这话的人根本不了解晶体制造。沈总说过,回炉也不是不可以,那不等于从头再来吗?
是啊,一根优质的N型单晶,怎能说回炉就回炉?当眼硅料下跌到6万上下的时候,非硅成本占比巨大。折合成每吨成本大3万。回炉就等于大把钱抛水里。
这下该回过味来吧?$TCL中环(SZ002129)$
woxiaowodian01-28 11:38囤料肯定是失败的了,无需讳言。
只是很多年前有位前辈告诉过我一句话,一直牢牢记住到现在:
高位出利好,一定往外跑
低位出利空,拼命往里冲
greypong01-27 19:23一家周转最快且风格保守的公司,突然间头脑发热去囤料,本身就很有趣,结合十一月中旬以来满产的状态来看,就是作死的节奏。周一不跑,更待何时
大眼601-27 18:51另外业绩的话,今年的考核反正黄了,做低基数,着眼明年(阳历今年了)吧,大概率。