各位家人，早上好！今天是2月21日，星期四。
昨天的大盘走出了一个探底回升的走势，上证涨5.57点，成交量2054亿，两市共计成交4992亿。我们所关注的个股走势正常。
今天我们聊一聊牛市。
春节后，A股持续放量上攻，沪深两市成交额在节后第一个交易日（2月11日）即突破3000亿元大关，紧接着在2月13日突破4000亿元，2月18日突破5000亿元，19日再次突破6000亿元，达到6058亿元，创出近一年的新高。
由于市场的火热，特别是券商股的连续上涨，已经有人把这一波的上涨和2014年底牛市的开端进行对比。
不少券商喊出了牛市起点已经到来的口号。
中信建投18日召开了名为《牛市的起点》电话策略会议，认为从国内来看，社融规模增加、社融结构改善、盈利改善和经济复苏是2019年宽信用的四个步骤。在这种情况下，利率的下行和盈利的改善，经济复苏可期。
由此，A股市场牛市的重要条件就具备了。从海外环境来看，中美贸易摩擦缓和，应当在股票、商品、本币和债券四个市场都部署多头头寸。
因此，中信建投认为当期位置就是A股牛市的起点。中金公司也对目前A股的大涨赞赏有加。中金公司认为，政策支持将继续修复市场行情。
那么牛市真的来了吗？历史上牛市来临前，都会有哪些共性呢？
通过梳理历史信息和数据，可以发现在过去数轮A股牛市前夕，通常会有一系列信号预示牛市的到来。
一，政策层面
中国股市“政策市”明显，每一轮的牛熊市都与政策的转向密切相关。
二，相对宽松的货币环境
资金面是股市上涨的最重要因素之一，而宽松的货币环境无疑为股市上涨增添动力。近几次牛市均处于较为宽松的货币环境，利率处于较低水平，给股市提供了极大的流动性。
三，持续增长的宏观经济
宏观经济向好则是股市上涨的内在动因，宏观经济的强劲能给上市公司业绩带来超预期的增长，进而刺激股价的上涨。
四，基金股市仓位大幅提升
作为A股主要参与者，牛市上涨与基金加仓存在直接联系。从历史数据来看，牛市上涨与基金加仓过程几乎同步，而伴随基金满仓后，无法进一步增仓，亦宣告牛市顶点将至，熊市即将到来。据数据统计，目前偏股型基金仓位62.87%，小幅度加仓0.84%。说明还是比较谨慎。
五，持续上行的A股开户数
作为重要的投资者情绪指标，A股开户数的上扬往往标志着投资者信心回升，另一方面也预示着大量的场外资金流入股市。从以往牛市情况看，开户数往往在行情启动1—2个月后有明显提升。但目前为止开户数并没有明显的增加。
除了以上五个牛市共性点，目前还要考虑近年来外资加速流入A股因素，作为A股市场中最为成熟和稳定的机构投资者，外资在A股中的动向也值得投资者密切关注。
最近两个月以来，外资持续涌入A股，到目前有3000多亿的规模，预计2019全年会有6000亿以上资金流入。
总结一下：目前谈牛市还太早，只是大盘在有所走强。
好的，今天要和家人们分享的就是这些，谢谢大家，OVER！
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