$宁沪高速(SH600377)$江苏宁沪高速公路(00177)$
1、阳澄湖服务区、梅村服务区、芳茂山服务的大饼都到15块一个了,缙云烧饼味道越来越景区化,这么大流量优势的服务区,最后受制于运营能力和服务差、产品同质化。梅村过亿的流量,已经达到大型购物中心的人流量,租金回报率呢?
2、怀念以前阳澄湖25块30块的盒饭。现在吃份快餐,估计没个七八十,都吃不了一顿饭。全社会消费下滑,宁沪的服务区管理越来越粗糙。看似装修豪华,但实际上建筑成本并不会很高,服务质量上不去,餐饮客单价高价,开始脱离最早运营优秀的基础,租金和收入如何提升?
2、宁沪主线不改造,很快收费要到期。而改造又需要巨大的资本开支,一公里一个亿也需要近三百亿,一公里两个亿呢?
3、收购江苏南部高速,投资扩建锡宜,龙潭山施工,又是一笔巨大的资本开支,都靠借钱?
4、负债率超过5成,每年利润不到50亿,举债过日什么时候能结束?
5、以上的巨大资本开支压力,巨额财务支出费用前提下,还要负债去投投资,投基金、投地产、投银行、投信托、投光伏发电,国企就不要公司治理?难道真当自己是无敌的了?
6、江苏交控还有多少资产是同业竞争?道路分流、道路维修,同业竞争和关联交易。看不透,看不懂?
这样,过几天的股东会很难不让人投反对票!