7月16日，环境部召开了一次备受关注的临时政策会议，主要内容涉及对制冷剂配额的调整。然而，这次会议的结果显示，对市场的实际影响微乎其微，远不如一些人担心的那样严重。下面我canwell将详细解析此次会议的主要内容和影响。
一、政策调整内容：配额调整10%
此次会议宣布将制冷剂配额调整10%，这一调整引发了市场的广泛关注。然而，值得注意的是，这次配额调整是按照吨来计算的，而非以前可能被误认为的GWP（全球变暖潜值）值。这一细节使得调整的实际影响远小于市场预期。
二、R32价格的上涨趋势
即使在配额调整的背景下，三代制冷剂R32的价格仍然保持强劲上涨势头。从年初的18000元/吨上涨至目前的36000元/吨，涨幅接近100%。这一价格上涨的主要驱动力是国内外市场需求的持续增长。2024年4-6月，国内家用空调排产和外销数据表明市场需求非常强劲，直接推动了R32价格的上涨。因此，配额调整10%对这种强劲的市场需求和价格上涨的趋势影响微乎其微。
三、巨化股份和三美股份的市场表现
巨化股份和三美股份作为R32的主要生产商，在这一波涨价潮中受益匪浅。巨化股份2024年上半年预计实现归母净利润7.4~8.8亿元，同比增长51%~80%。第二季度的制冷剂产量和外销量环比分别增长29%、41%，均价同环比分别增长25%、4%，制冷剂营业收入同环比上涨47%、47%。三美股份的R32售价也从年初的18000元/吨上涨至35500元/吨，这些数据表明，配额调整对这些企业的盈利能力几乎没有影响。
四、政策影响分析
尽管环境部的会议对制冷剂配额进行了10%的调整，但由于调整是基于吨数而非GWP值，市场供需关系并未发生根本变化。根据我们的测算，即使配额有10%的调整，市场的整体供需缺口仍然存在，特别是在国内外市场需求持续增长的背景下。因此，这一调整并不会改变R32价格上涨的大格局，年底价格有望突破5万元/吨。
结论：影响微乎其微
综上所述，7月16日的环境部临时政策会议对三代制冷剂市场的实际影响微乎其微。配额调整10%按照吨来计算，并未对市场供需关系产生重大冲击。R32价格的强劲上涨趋势仍将继续，巨化股份和三美股份的盈利能力和市场表现将保持良好态势。正如市场预期所示，何以解忧，唯有上涨。这次会议的影响远不如市场担忧的那么大，持有的韭菜们可以放心持有，继续看好制冷剂市场的未来表现。