周末找博众精工资料的时候，看到了苏州交通局开的会，里面介绍苏州低空领军企业，除了博众精工、峰飞，还有个航天飞鹏等。我有个习惯，看到这些公司，就会看看背后股东有没有上市公司，然后顺着就挖到了背后的航天电子。
航天电子现在剥离了电缆后，主业就是航天和无人机。航天也是高精尖，去年底经济工作会议提了3个战略新兴产业，航天电子占了两项：航天、低空。航天部分就暂且不表。
无人机包括军工和民用两个方向。先说民用，这块业务就是装在航天飞鹏。查询航天飞鹏的股东，其中有丰年无人机（顺丰旗下）。去年底航天电子把2个点的股权转让给古玉资本，虽然还是单一大股东，但是比古玉2个企业合起来少了一点，所以不并表了，我查了下古玉资本之前参与了阿里和顺丰的上市，创始人林哲莹还担任顺丰副总裁，再往下查他的履历，有理由相信古玉资本是红色资本了。
航天飞鹏是有航天科技集团发起，联合顺丰集团设立的混合所有制企业，主要使命就是利用无人系统技术，推动交通运输方式由二维向三维转变，主要产品覆盖了干线物流、支线物流、末端物流的大中小三类无人机，其中FH-98以前是飞鸿与顺丰一起研制的大型固定翼无人机系统，另外两个就是用飞鹏命名的FP-981C（evtol）和FP981A（多旋翼无人机）。看看这个干-支-末无人机物流，与前几天四部门发布的政策简直完美对应上了。而目前顺丰在深圳、无锡等城市开通了城内快递配送，并开通珠海深圳跨城快递运送，目前无人机快递业务将随着政策催化将大面积铺开，而航天电子转让控制权就说是为了航天飞鹏更好地市场化合作，我相信在古玉资本和顺丰2个股东推动下，航天飞鹏将成为顺丰无人机扩张布局的重要合作伙伴。
另外航天电子无人机的军工业务主要放在子公司飞鸿，这是航天科技集团计划打造为无人机系统核心原创技术策源地和无人系统产业链“链长”单位，如果说大疆是民营无人机飞机龙头，那么飞鸿就是国营无人机龙头，真正的国家队。目前飞鸿的无人机系统级小直径制导弹药已经获得了国际订单（无人机也是未来战场趋势）。除了飞鸿的无人机研发生产制造，航天电子还有做无人机测试和无人机动力系统，这是全产业链布局，不像其他新兴evtol企业可能重点是研发，但是驱动电机是外购的。
另外这种大市值的票要说下安全性与防守性。目前股价7.2，市值240亿，市净率只有1.2。今年利润率下降主要铜缆亏损，现在已经在剥离。如果剔除电缆亏损，今年盈利7.23亿（无人机业务刚开始增长），那就只有34左右。而2024年的营业收入计划是204亿，国企的安全性很高，而无人机增长放量将成为其增长的第二曲线。
本来200多亿的市值我一直犹豫要不要说，但是光启技术500亿市值都可以拉飞，可见市场资金的饥渴。所以万丰奥威作为低空的民营企业龙头已经打出示范性，作为国营无人机龙头的航天电子，无论是航天业务还是无人机业务，都是新兴产业，且作为航天科技集团当做无人机产业链链长单位培育，在政策催化下，以及军工、民用两端业务放量下，它的未来成长空间还看不到天花板。
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$万丰奥威(SZ002085)$ $航天电子(SH600879)$ $光启技术(SZ002625)$
