【红利资产的日历效应：6月多调整】

从历史上看，红利板块的表现具有明显的日历效应。从2010年以来，15个年头中，中证红利指数有10个年头6月飘绿，占比近7成。

而根据中信建投证券统计，中证红利指数在6月的平均超额收益最低，为-3.86%，平均胜率最低，为13%。

由于A股公司分红具有明显的季节性特征，通常5-7月为“分红季”，大部分现金分红都集中在这三个月。

根据中信建投解释，在现金分红之前相关板块预期较高，推动股价升至较高水平，引发资金提前兑现收益。

另一个解释是部分资金选择在获得现金分红之后，卖出红利板块，寻找其他投资机会，这种解释的问题在于，更多现金分红集中在7月，而红利板块的走弱早在5月就已经开始，在6月达到最大，因此分红的实施结束似乎不是导致红利板块下跌的主要原因。

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中证红利ETF基金全称：招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金。

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中证红利指数近五年表现分别为15.73%(2019)、3.49%(2020)、13.37%(2021)、-5.45%(2022)、0.89%（2023）。中证红利指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。