广誉远，改头换面的“垃圾股”

$广誉远(SH600771)$

昨天广誉远正式收到了证监会的严厉处罚。

证监会对广誉远重罚800万，并对原广誉远的总经理、副总经理、财务总监、审计负责人等7人重罚。身边君认为最重要的不是具体的处罚，而是本次处罚的速度，短短3个月的时间，所有的处罚和财务数据由假到真，山西省国资委和证监会的速度和动作可以说非常之快。

广誉远这出非常有意思的大戏至此快要落下帷幕了，关于它的的前世今生可以看下之前的文章（《广誉远，下一个山西汾酒？》），简单说就是前实控人民营企业陕西东盛集团为了完成对赌，和经销商之间利益勾连渠道疯狂压货，并且公司财务做账，为此埋下了巨大隐患，后来债务问题爆发后玩不下去了被山西省国资委接手了。

山西省国资委接手后，放出两个大招着手拆雷。

第一招就是经营上采取了“老账清收”、“现款发货”两大核心举措，把公司应收账款降至历史新低并继续降低，更把公司现金流从负搞成正，2023年一季度更是实现扭亏为盈。

第二招就是现任管理层来个新老划断，主动报案排雷。这个在之前的文章中也分析过了（《广誉远、达仁堂等中药老字号们的鬼故事》），那时候就猜测是现任管理层主动为之，是想在外部具有公信力的见证人（证监会，也可能包括纪委）的见证下把之前民营股东为了完成业绩对赌做的信披违规、应收账款谜团、甚至是财务造假等地雷一次性处理掉。现在来看应该就是这么回事了，短短3个月就通过证监会的出面，给出了红头文件，将数据确定下来，将结果敲定，这就是铁证啊，钉死了。前面几年公司的幺蛾子由前任股东负责到底，不仅担责受罚还得给公司做出业绩补偿。当然至于公司能否得到补偿，那已经不太重要了，反正事情已经定性也定量了，广誉远从此可以丢掉包袱轻装上阵。

广誉远这家公司身边君应该是聊得最多的，它是A股六大中药老字号最老也是市值最小的（《银发经济时代，A股六大中药老字号，你pick谁？》），同时也是个人认为最可惜的。好在如今在山西省国资委的强力干预下，终于改头换面要走上正轨了。

现在，广誉远还处于市场人心比较散乱的时候，各种看法都有，褒贬不一。所以，股价会在多种不同的情绪对冲下，上蹿下跳的。短期股价的变化没有人能预测，但毫无疑问的是，处于中药这个未来30年最好的赛道，广誉远的发展前景无疑是光明的。

而且在目前发展中医药的大背景下，广誉远是山西省国资有且仅有能够拿得出手的优质资产。公司有现成的老字号产品（《A股中药秘方大全，那些你不知道的都在这儿！》），不需要增加研发支出和资本开支，有山西汾酒一样的班底，只要抓住这几年中药发展的机会，把营销做起来，慢慢的品牌就亮了。做大做强，是广誉远，也是山西省国资委共同的愿望。

下个月18号公司就要发布2023年度年报了，公司年前给的业绩预告已经告诉我们公司净利润在1亿元左右，这是第一个转正的年份了，也是近4年新高了，而且很有可能迎来公司上市12年来首次分红。

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