卖方级：M2增速下滑，M1增速转负，社融增量为负地产差、长债弱，地方债发行进度落后叫停手工贴息影响高息揽储进而影响信贷驱动首席级：资金空转链条得到有效收敛，实质性降息为金融和实体减负，政策发力可期顶流级：上一次社融为负是2005年10月，那一年股市998，随后启动为期两年，最高点6124的大牛市