上周美国发布2月综合PMI指数初值为50.2，较1月的46.8上升了3.4点，强于预期的47.5，是近8个月以来的最高水平，并结束了连续7个月低于50“荣枯线”的局面。
2月22日，美联储公布了1月份的货币政策会议纪要。纪要显示，虽然有迹象表明通胀正在下降，但不足以抵消进一步加息的必要性，目前通胀率仍远高于美联储2%的目标。市场预期美联储今年还会再加息2-3次，利率的上限较先前市场预期的要高。
当然也有些不太好的数据，美国抵押贷款银行家协会(MBA)周三公布的数据显示，截至2月17日当周，购房抵押贷款申请指数下跌逾18%，降至147.1，创2015年以来最大跌幅。30年期固定利率抵押贷款的的合约利率上升23个基点至6.62%，为去年11月以来最高。
目前海外市场（包括港股）又进入到2022年的境况，CPI超预期、央行激进加息、房地产及消费低迷、新兴市场及美股受到压制。对A股而言，美元回流、出口受损，再加上经过两个月的反弹，市场进入了调整期。
相对而言，国内经济复苏较好，二月份的社融数据应该比一月份还好，这种内外市场的异步，导致A股前期涨幅较大的板块开始回调。市场进入震荡，大涨即有人抛、大跌即有人捞，热点轮换频率加快，对于投资者而言，是不太好的择时时点，与其频繁跟踪，还不如静下心来做研究，坚守一些性价比还不错的长期标的。
最近市场比较热的AIGC，目前看处在Gartnar技术成熟度曲线的第一个上升期，实际的应用还不成熟，但在资本市场，是最容易形成泡沫的阶段，类似1998-2003年的互联网早期，上市公司基本都不看业绩，待到泡沫破灭后，产业持续了20年的高速增长，这20年美股主要的市值增量都来自于互联网科技。类似的，AIGC在后续的十来年将改变很多行业，形成科技领域新的技术驱动方向。由于AIGC的训练成本非常高，实际能跑出来的，可能还是现有的互联网大厂ATB，待到产业慢慢成熟后，可能能跑出一些垂直领域应用型的公司。
目前看A股相关的AIGC公司，最终可能有95%以上是会被证伪。但现阶段TMT（计算机、传媒、电子、通信）的各个板块都有相关公司，都可以进行主题投资，也是近期板块热点轮动中，少数机构能参与的方向。AIGC的主题投资可能会成为23年全年的方向。
回到配置上，外部风险不得不防，建议A股优于港股，前期推荐的互联网、医药、大金融等进入调整，加上已经进入调整的食品饮料，给指数带来压力，建议可以降低仓位。看好A股TMT、军工板块，港股建议低仓位。