春节的消费比较好，电影、出游、免税、餐饮等均在显著复苏，叠加节前的A股、大宗商品上涨较多，节中的中概股、港股表现不错，一切都在向好。跟踪一些细的数据看，这波表现可能还是在弱现实下，疫情修复后的一波强预期。预计在海外经济衰退，国内房地产、手机销售下滑的大背景下，部分行业压力较大。
12月份的房地产数据仍不容乐观，2022年1-12月，商品房销售面积为13.6亿平方米，同比下降24.3%，12月同比下降31.5%，单月降幅较11月收窄1.7个百分点。2022年末，商品房待售面积5.6亿平方米，比上年增长10.5%。
2022年1-12月，全国房屋新开工面积为12.1亿平方米，同比下降39.4%；12月同比下降44.3%，单月降幅较11月收窄6.5个百分点。
竣工数据在保交楼政策下，降幅已经缩窄，但开工数据仍大幅下滑，预计23年上半年都将比较差，预示着23/24年房地产投资都将大幅下滑，预计24年以后地产销售、开工维持在10-11亿平米/年的水平，目前仍有20%左右的下滑空间。
在如此弱的现实下，市场的预期很强。年前副总理喊话：房地产在中国是重要的支柱产业。稳定供给端后，后面仍有需求端的政策出来。9-11月，央行释放了6300亿的抵押补充贷款（PSL）资金。
从2014年央行创建PSL，2015-2018年总计释放了3.5万亿的资金，主要以支持棚户区改造、保障房安居工程为主，其中棚改是重中之重。通俗点讲是向旧改区的民众提前发钱，定向释放流动性，也是2015年股市大涨的催化剂之一。
2023年在美欧处于QT的情况下，PSL有可能成为中国版QE，目前看力度很大，三个月达到2015-2018年的年均的70%，且此次PSL利率和10年期国债利率差不多，大致在2.75%，低于上一轮的3.1%，央行也是尽力了。这些对股市来说是好消息。
从11月初以来，港股恒生指数上涨了54%，尤其是互联网、医药板块上涨较猛，目前看这两个板块恢复到正常估值区间的下沿，仍有上升空间。A股食品饮料也涨了40%，估值偏高，且图形上到了压力位，从看好的板块中剔除一段时间，但基于一年的维度仍看好。
更新板块选择，看好港股医药、互联网、大金融，A股大金融、消费、及部分军工、TMT的标的。
在地产、出口的弱现实下，前期涨幅比较大的大宗商品，如有色、黑色、建材等，目前位置存在较大的回调压力。