国内互联网的快速发展，软件免费的模式大行其道，国人（尤其是政府部门）对于企业软件的价值认可度很低。随着民企对IT需求占比逐步提高，这个认知在改变，但想要全社会改变这种认知，需要一个漫长的过程。
按照麦肯锡针对美国上市公司ROIC的统计数据，1965-2007年各行业不同年代的ROIC回报中位数如下：
其中软件行业和个人护理、饮料、药品、传媒一起，处于持续高回报行列，这些行业的商业模式是非常好的，其中个人护理、饮料、药品等在A股都是优势行业，传媒在港股也表现不错，唯独软件行业涨涨跌跌，振幅特别大，表现更像是周期类行业。
按照经济发展规律，在人均GDP超过1万美金后，企业IT的需求将大幅提升。原因在于企业规模和效率存在负相关性，IT系统可以优化效率；再加上人力成本的上升，IT支出带来的人员节省，提高了企业的投入产出比。2022年中国人均GPD约为1.3万美元，大致相当于美国1980年，处在这个时期的美国，软件及信息技术高速发展，造就了一批微软、Oracle、Adobe等涨幅百倍的公司，还有一批数十倍的公司，目前国内的IT市场的大部分份额正是被这些美国公司所占据。
从目前的国内的软件公司来看，有一些公司还是不错的，但总体还是以应用软件为主，应用软件单产品可复制的份数要低于平台型软件公司，也就是需要做大量的定制化需求。而平台型软件公司一般就几个版本应对不同的客户需求，定制化需求大为减少，产品的可复制能力更高，商业模式更好。对应到云计算的生态中，国内软件的上市公司更多的是SaaS型软件公司，而国内的平台型软件公司，可能要看阿里、华为等IaaS型公司。
在《阿里后续的增长仍在云计算业务》中有聊到，云计算是一个规模效应很强的行业，按照目前全球IaaS型的市场规模，最多能容纳4-6家平台型云计算公司，目前已经实现盈利的是AWS、Azure、谷歌云、阿里云四家，其中Azure是IaaS+SaaS型公司，其他三个是IaaS型公司，后面还有可能实现盈利的是IaaS型公司可能是华为，如果能够实现前五有两家中国公司，国内的企业IT系统逐步实现去美的过程将加快。但2020年底的外滩讲话，将阿里与美国三家公司的差距拉大了。这也是我觉得中国在某些产业无法追赶上美国的原因之一。
云计算的产业趋势将持续30-50年，从2009年阿里云成立，目前持续约14年，国内云计算的渗透率仍是个位数，和2020年左右的新能源汽车渗透率差不多。不同的是过去几年新能源汽车都是政策大力扶持的行业，而信创的扶持也就从2020年左右开始，且信创大都扶持传统烟囱式架构的产业链，类似过去20年政策扶持燃油车的逻辑，大概率比较难改变现有企业IT的格局。云计算如果能在整个企业IT中大力推广，可能会诞生下一个新能源汽车的产业。目前看政府的重视程度是够了，但重视的方向仍有偏差。愿望是美好的，道路是曲折的，希望云计算能帮助国内企业IT实现真正的自主可控。
回到投资上，上周北向资金流入440亿，环比翻倍，其中流入最大的是消费、大金融，分别流入114、98亿元，也是本周涨幅较大的板块，预计这种趋势后面仍将持续。
由于特斯拉降价引起的其他厂商跟进，整车板块短期可能会有压力，短期从看好的板块中剔除，但仍长期看好中国整车厂的发展。投资的板块选择上，看好港股医药、互联网、大金融，A股大金融、消费、食品饮料。