欢迎联系：朱型檑 13381020525/唐宗其 18805921575/李国盛 18616360404/雷蕾 13774204195
近期投资案件重点推荐：
从5G终端规模出货、独立组网初步成熟看5G后周期新要求
华体科技：智慧城市新入口，5G 基建新受益
献礼国庆，七天假期看5G最新应用几何
万物互联新机遇？且看华为“连接”+“计算”双重突破
再论IDC投资：国际视角下长期稳定收益的选择
【重磅深度】开物成务，鸿蒙操作系统全景解构
19H2重磅策略：基本面拐点确立，聚焦5G/云等长趋势
重点个股：光环新网三季报预告点评、亿联网络三季报预告点评、中新赛克三季报预告点评、华体科技深度、中国联通点评、亿联网络19H1点评、光环新网19H1点评、烽火通信深度、宝信软件19H1点评、中兴通讯19H1点评
每日聚焦
1、王晓初：中国联通已建设开通2.8万个5G基站；
2、华为海思推出LTE首款物联网芯片。
每日资讯
1
政策
工信部信息通信管理局副局长隋静：推进云计算大数据的普及应用。近日，2019云天大会在宁夏中卫市举行，在“2019云天大会”现场，人民数据(中卫)大数据中心、浪潮(宁夏)信息技术应用创新中心正式揭牌。工业和信息化部信息通信管理局副局长隋静参加活动并致辞表示，“此次云天大会，有利于突出中卫的区位优势，打造特色鲜明的中卫云计算平台，促进产业集聚发展、数据融会贯通、行业深度融合。”
2
5G
香港完成3.5GHz频谱拍卖，中移动收获最多。香港在本周完成了3.5GHz频段的频谱拍卖。香港通讯事务管理办公室（OFCA）宣布，四家运营商以总计10.06亿港元获得了3.5GHz频段内的200MHz频谱。其中，中国移动香港公司以3亿港元获得了60MHz频谱（A1-A6频段），为电信运营商之中最多。香港电讯（HKT）和数码通则均以2.52亿港元获得了50MHz频谱（HKT获得A7-A11频段，数码通则为A12-A16频段），和记电讯香港公司（3 HK）则以2.02亿港元获得了40MHz频谱（A17-A20）。这些频谱将于明年4月1日生效，为期15年。
王晓初：中国联通已建设开通2.8万个5G基站。在今日的中国联通智慧生态合作大会上，中国联通董事长王晓初透露，中国联通今年规划的5万个5G基站，目前已建设开通2.8万个。他还表示，此前中国联通与中国电信签署了5G基站共建共享的协议，目前已经在相应城市调试和开通。完成调试之后，双方的网络覆盖和容量将翻倍。王晓初认为，随着5G R16标准的到来，中国联通将在大视频、智慧家庭和泛智能终端领域迎来新机遇。
3
光通信
ADTRAN和toob合作推进英国的千兆网络。ADTRAN宣布，它正在帮助英国的全光纤宽带提供商toob连接的10万多个场所提供千兆位速度。到2021年底，在英格兰南部的实现初步部署。Toob最近表示，将推出具有千兆比特能力的光纤网络，正如英国政府设定的新愿景，向英国的每个家庭提供全光纤宽带。 ADTRAN为toob提供了全面的turnkey支持，包括toob核心，运输和访问网络的交付，安装和调试。利用ADTRAN TA5000千兆服务平台，toob可以在几个月内有效地部署其网络，从最初的概念到全面运行的网络。
4
云计算/大数据/IDC
云计算发展白皮书:今年规模达1290亿，建云生态成共识。国务院发展研究中心发布了《中国云计算产业发展白皮书》。根据《白皮书》显示，2018年，中国云计算产业规模达到962.8亿元，较2017年增长39.2%，2019年产业规模预计超过千亿，达到1290.7亿元，到2021年，产业规模将破2000亿元。《白皮书》指出，云计算为数字经济提供了核心基础设施，在全球的数字化、智能化产业变革浪潮中具有重要的战略意义。
5
物联网
华为海思推出LTE首款物联网芯片。华为海思近日宣布：上海海思技术有限公司向物联网行业推出首款华为海思LTE Cat4平台Balong 711。芯片本身的能力来看，Balong 711芯片支持LTE-FDD/LTE-TDD/WCDMA/GSM多模制式，能够为物联网行业客户提供高速、可靠的网络连接解决方案。Balong 711套片包含三颗芯片：基带芯片Hi2152、射频芯片Hi6361、电源管理芯片Hi6559，该平台目前已大量应用于各行各业，已完成全球超过100家主流运营商的认证。
6
其他
华为2019年前三季度收入6108亿人民币，增长24.4%再证业务稳定。华为今日发布了2019年前三季度经营业绩。截至2019年第三季度，实现销售收入6108亿人民币，同比增长24.4%；净利润率8.7%。第三季度是华为被列入所谓“实体清单”后的首季，而从前三季度同比增幅不降反升（高于上半年的23.2%）。华为方面表示，该公司聚焦ICT基础设施和智能终端，持续提升运营效率和经营质量，2019年前三季度业务运作平稳、组织稳定，实现了稳健经营。
每日公告
【梦网集团】关于部分董事,高级管理人员减持计划减持时间过半的进展公告。公司董事、高级管理人员田飞冲先生计划自2019年6月25日起15个交易日后的6个月内或2019年6月25日起6个月内通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计不超过80.41万股，减持原因为个人资金需求；公司高级管理人员文力先生计划自2019年6月25日起15个交易日后的6个月内或2019年6月25日起6个月内通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计不超过49.16万股，减持原因为个人资金需求；公司高级管理人员李局春先生计划自2019年6月25日起15个交易日后的6个月内或2019年6月25日起6个月内通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计不超过49.1600股，减持原因为个人资金需求。
【中嘉博创】关于持股5%以上股东减持计划的预披露公告。公司于2019 年10月17日收到公司持股 5%以上股东深圳通泰达投资中心的《股份减持计划告知函》，通过协议转让的方式收购中兆投资管理有限公司持有的中嘉博创7000万股股份。拟减持数量不超过3345.51万股股，占中嘉博创总股本的5%。
【航天通信】关于股票交易异常波动的公告。公司航天通信控股集团股份有限公司（以下简称“公司”）股票连续三个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，属于《上海证券交易所交易规则》规定的股票交易异常波动情形。经公司自查并征询控股股东，不存在应披露而未披露的重大事项。
每日走势
1
板块走势
2
指数比较
3
涨跌幅前十
历史报告
1
行业深度：5G
5G深度
烽火通信：5G深度收益，ICT拓展望突破周期属性
5G，超大主题-5G春季行情结构纪要
5G基站天线与射频投资节奏全景解构
乘势而上，5G新周期时间窗已至——2019年通信行业投资策略
5G重磅深度:踏雪迎春，5G生命周期与投资节奏全景解构
乘势聚力，聚焦“5G+流量驱动”双主线—通信行业2018年下半年投资策略
当前时点如何看5G？5G进程与行情将如何演绎？
或许通信板块已是黄金之处，是时候布局“未来经营”了
再议工业互联网：平台之前，“标识解析”为先
运营商19H1业绩出炉，5G商用最新进展几何？
5G板块中报持续增长，19H2机会关注业绩落地
5G点评
20190623：5G发牌后之核心关注是什么？建网模式+应用探索+新受益领域
20190602：长线护短线，坚守长趋势之核心资产！再论5G与通信投资的战略与战术
20190526：理性跟踪，继续坚持安全可控与国产替代之长期趋势
20190519：贸易摩擦下建议关注核心元器件国产化替代机会
20190505：一季报同比改善叠加5G主题催化，持续推荐通信板块
20190428：5G“杀手锏”应用有什么？再看工业互联网
20190423：联通发布5G品牌，新周期加速开启！
20190421：5G“杀手锏”应用有什么？不妨先看看车联网
20190414：通信行业基本面改善初步确定，产业反映5G持续加速
20190406：18年报及19年一季报验证通信板块景气有望提前，坚定看好后续5G主题
20190331：5G行情何时再起风?蜜月期要甜蜜
20190309：5G超大主题？论5G投资的战略与战术
20190224：5G，超级大主题—5G春季行情解构纪要
20190216：三因素预示行业景气周期有望提前开启
20190213：2018Q4通信行业机构持仓分析：仍处历史地位，个股持仓集中度较高
20190201：2018通信行业年报前瞻-近六成公司业绩同比增长，5G新周期时间窗已至，坚决乘势而上
20190119：5G或超预期？国家政策或成最大变量
20190105：5G的正确预期
20181231：20195G最先受益环节
20181222：5G进程最强音，国家战略领未来
20181125：5G，2019最强主题；乘势把握5G变革中的确定性环节
20180826：铁塔携手阿里开启物联网新纪元；5G频谱分配9月有望完成，产业推进加速
20180819：GSA最新5G频谱报告：全球多个国家已经采取行动，5G部署加快；5G第二阶段标准制定启动
20180812：“三年计划”出台，确保5G推进及光通信景气；铁塔上市有望推动通信共享率提升
20180805：万国数据遭做空,各大机构提出质疑；广电与中国移动联手布局5G;全球部署加速，5G序幕静待开启
20180729: 运营商年中考成绩出炉，几家欢乐几家愁；中国铁塔上市，港股或迎年度募资王；5G部署加速，正式商用计日可待
20180715：中兴解禁，再踏征程；中美贸易战升级，通信在列产品影响有限；5G商用临近，产业化加速
20180708：全球预商用5G产业峰会：构建5G生态，推动标准制定；第二阶段标准制定启动，5G进程符合预期
20180701：MWC众厂商各放异彩推动5G建设；武邮电科合并获通过；5G成果初显，商业化进程持续推动
20180624：乘势聚力，聚焦“5G+流量驱动”双主线；5G标准第二版本启动，各环节技术研发进入加速期
20180610：工信部印发工业互联网发展和专项工作组工作计划;小米将成CDR第一股；5G商用进程加速
20180602：中美贸易战反复，通信产业结构升级将确定加速；第一版5G商用标准呼之欲出，各方部署如期进行
20180519：通信龙头入摩；5G行业迎政策利好；网络架构即将迎来新变革
20180513：云需求引领2018 - 2023光通信设备市场增长；5G承载论坛在京举行，5G加速推进，产业化渐进
20180505：IPv6计划规模部署；18年光模块市场有望持续高增；美国运营商合并力争5G
20180428：发改委降低5G频占费,为运营商节省上百亿元开支；国家信息光电子创新中心正式挂牌
20180415：2018年光模块前瞻推演：400G投产在即；5G：各厂商加快商用步伐
20180408：移动获得FDD牌照，301关税清单影响较小，5G商用有望提速
20180401：我国数据中心建设需求旺盛，5G产业链成熟度进一步加快
20180325：中美贸易战影响有限，我国5G进程全面推进
20180319：2018 OFC 400G光模块亮眼，CDR将迎独角兽，5G计日而待
20180211：西班牙电信与华为完成世界首个5G车联网PoC ，5G商用加速推进
2
行业深度：IDC
IDC深度
【重磅深度】申万宏源通信 IDC行业深度（二）：IDC投资快速增长，成就ICT变革引擎
【重磅深度】申万宏源通信 IDC行业深度：建设模式转变，助力上游企业腾飞
IDC点评
20190512：云巨头业绩稳增，CapEx、外资云共振IDC景气
20190323：IDC投资建议聚焦头部互联网企业的供应商
20190112：除了5G，19年还有哪些主线可以期待
20181202：国内IDC投资维持快速增长，阿里腾讯等IDC供应商值得关注；韩国开启5G拉开全球商用序幕
20181021：通信行业三季度报整体向好；国内云计算厂家对IDC投入持续增长
20180916：零售型IDC厂商将继续保持高增长，行业整体估值处于合理水平
20180104：中联通、国投、中电信、万国数据开展新一代IDC建设
20180401：我国数据中心建设需求旺盛，5G产业链成熟度进一步加快
3
公司深度
华为
点评：
贸易摩擦下建议关注核心元器件国产替代化机会
5G杀手锏应用在哪？与其忧虑观望，不如埋头苦干
深度解析：华为芯片持续突破，离自主可控还有多远
华为事件深度还原与解析：短期情绪扰动，长期道路曲折而光荣
深度：【重磅深度】中新赛克：“基础+弹性”双击，5G后周期的网络可视化领军
点评：中新赛克19H1点评：拐点验证、中报改善，流量驱动的5G后周期标的
点评：中新赛克三季报预告点评：业绩环比逐季提升，不改全年高增趋势预期
深度：【重磅深度】亿联网络：企业统一通信市场广阔，经营稳定成就优质公司
点评：亿联网络中报预告点评：19H1业绩超预期，“云+端”协同发展带来新成长
点评：亿联网络Q3业绩预告点评：业绩超预期增长，高端产品突破在即
深度：【重磅深度】宝信软件：横纵双向成长的智能化核心（“智”造TMT系列深度之七）
【宝信软件深度】成长加速的云服务和智能工业领军 （智造TMT系列深度之一）
点评：
宝信软件：整合预期再兑现，长期成长无忧！
宝信软件：合资设立武钢大数据产业园，IDC业务走向全国
宝信软件年报点评：业绩小幅超预期，18年更值得期待
宝信软件19H1点评：钢铁IT与IDC需求无虞，关注长期成长
深度：【重磅深度】光环新网：坐拥一线城市优质资源，抢滩中国云计算市场
点评：光环新网中报预告点评：19H1业绩符合预期，IDC与云高增延续
点评：光环新网19H1点评：IDC业务稳步推进，AWS降价体现本土拓展
点评：光环新网19三季报预告点评：单季波动无需担忧，关注优质资产长期增长
高新兴
深度：【重磅深度】高新兴：战略聚焦车联网+公安，双轮驱动刺激新成长
中际旭创
深度：【重磅深度】中际旭创：战略战术皆优，一起成长一起飞
点评：中际旭创中报业绩预告点评：业绩符合预期，二季度毛利率环比提升
星网锐捷
深度：【星网锐捷深度二】业绩扎实，具备估值提升空间的行业龙头
【星网锐捷深度一】低估值企业级网络设备龙头，推荐买入
点评：
切入数据中心网络设备供应商，利润稳健增长
星网锐捷独家中标移动WLAN集采，坚定看好公司长期发展
中国联通
深度：【结合十五年SWS联通报告史的深度研究】混改是联通的短期兴奋剂还是发展强心剂？
点评：
联通资本规划已出，如何看19年运营商投入
联通董事会换届BATJ占半数席位，混改加速推进坚定看好长期价值
烽火通信
深度：【重磅深度】烽火通信：5G深度受益，ICT拓展望突破周期属性
海能达
点评：
海能达19H1点评：费用现金流改善持续验证，并购协同效应推进海外市场突破
海能达19Q1点评：费用现金流持续向好，19年有望迎来收入费用错配期
海能达2018年报及Q1预告点评：财务指标全面改善，看好公司全球业务拓展
中兴通讯
点评：
中兴通讯19H1点评：业绩符合预期，经营状况持续优化，基本面上行确立
华体科技
深度：
【重磅深度】华体科技：智慧城市新入口，5G 基建新受益
团队介绍
朱型檑
通信行业主管，6年中国电信和中国移动网络规划、产品经理、市场运营和战略规划等工作经验，主导并深度参与了3G/4G、移动互联网等重大项目研究，专注于5G、光通信、云计算、大数据、物联网等领域研究。
13381020525 zhuxl@swsresearch.com
唐宗其
金融硕士，微电子学学士（半导体物理），2年通信行业研究经验，专注于5G等领域研究。
18805921575 tangzq@swsresearch.com
李国盛
会计学硕士，2年TMT研究经验，专注于云/IDC、5G、通信设备、工业互联网等领域研究。
18616360404 ligs@swsresearch.com
