一只“鸡”的十年

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 $圣农发展(SZ002299)$   2009年10月21日上市。

1、十年间净资产从上市前的7.7亿元,增长至105.56亿元。其中累计股权融资67.90亿元,累计实现归母净利润70.09亿元,累计分红41.31亿元。十年平均归母净利润7.01亿元。

2、十年间营业收入从2009年的14.38亿元增长到2019年的145.58亿元,十年复合增长率26.05%。

3、十年间ROE和毛利率大幅波动,2019年达到近10年的最高值。

4、十年间鸡肉销售价格波动较大,最低价格为2017年的8350.89元/吨,最高价格为2011年的12683.30万元。十年销售价格复合增长率为0.26%,没跑赢通货膨胀。

鸡肉生产成本从2014年开始开始持续下降。

5、2015年是公司发展的第一个转折点,这一年公司的产能达到了5亿羽。这一年公司亏损3.88亿元,创上市十年来最大的年度亏损记录。这一年公司向KKR定增24.60亿元,大幅改善了资产负债情况,安全度过了行业最困难期。

6、2017年是公司发展的第二个转折点,这一年公司非公开发行股份收购了圣农食品,作价20.20亿元,从此成为了一只全产业链的鸡。

7、回顾这十年,这只鸡主要就在做一件事,不断的扩充产能,不断的降低生产成本。产能从0.96亿羽增长到了5.00亿羽,增长了5倍。销量从134482.65吨增加到885027.84吨(未包含销售给圣农食品的鸡肉),增长了6.58倍。

8、十年来,这只鸡的日子过得并不好,产品没有定价权,总是看天吃饭,饥一顿饱一顿。但是这只鸡很专注,坚持不懈的养鸡,坚持不懈的养更多的鸡,坚持不懈的养成本更低的鸡,终于成了中国白羽鸡产能第一,养殖成本最低的全产业链大户。

9、回顾这只鸡的十年,养鸡这个行业真的不是个好行业。尽管这只鸡已经很努力,也算是行业里做的最好的了,但是给与投资者的回报依然很有限。十年融资累计67.90亿元,实现净利润累计70.09亿元,现金分红43.13亿元。

10、展望未来,这只鸡说它还要养更多的鸡,目标10亿羽,要做更多深加工的鸡肉制品,要面向C端销售更多的产品,打造自己的品牌。朴实的养鸡人,继续养好更多的鸡我认为是可以的,给餐饮企业代工更多的鸡肉制品我认为也是可以的,但是做品牌可能就任重道远了。

 @今日话题  

精彩讨论

Science_2023-12-21 13:42

重温一下,目前产能干到了7亿羽,食品C端还是没有特别突出的表现。不过好在股价已经打了66折。$圣农发展(SZ002299)$

Science_01-09 10:24

200亿以下的圣农,走过路过不要错过啊。$圣农发展(SZ002299)$

全部讨论

2023-12-21 13:42

重温一下,目前产能干到了7亿羽,食品C端还是没有特别突出的表现。不过好在股价已经打了66折。$圣农发展(SZ002299)$

2023-12-21 20:33

上次15+元买了,但仓位太小——认知不足。
个人以为,看c端的份上,估值可以稍微放宽一丢丢

分析的很中肯。而且这家公司的分红策略也算比较有诚意了

2020-08-24 08:55

总体上这是一只专注的鸡,围绕着鸡做文章不断提升超越,未来可期,看好专注的企业

2020-08-23 22:30

总结的很全面。这“鸡"公司,总让我想起水泥行业里的海螺。

01-13 15:15

现在入坑现在输时间但不会输钱。未来圣农会达到十亿羽产能吗?估计什么时候呢

2020-09-13 10:46

1、禽类全产业链龙头。2、估算属于代加工业、周期行业。3、近期鸡肉价格承压。4、11月份11%股票解禁。

这只鸡的确挺努力,就是命没有猪茅好,碰到百年一遇的猪瘟,把护城河做的牢

你都说养鸡不是个好行业,它还能做到融资70亿,分红43亿了,还能怎么样,光从融资和分红来说已经在a股里谈的上良心二字,无非就是股价表现不让大家满意罢了。

2020-08-24 07:37

仙坛呢