$禾川科技(SH688320)$ 禾川科技(股票代码:688320) ,主要内容包括:
1. **2023年业绩表现**:
- 销售额达到11.2亿,同比增长18%。
- 利润下滑41%,仅为5400万。
- 毛利率接近30%,基本持平。
- 费用率增长了4.4个百分点,净利润和净利率下降了五个百分点。
2. **产品和行业分布(2023年)**:
- PAC产品市场份额72%。
- 计算产品14%,其他产品(如线、触摸屏、变频器等)7%。
- 光伏锂电行业是主要市场,光伏占比43%,锂电占比12%。
3. **2024年一季度业绩**:
- 营业收入下滑至2.05亿,下降25%。
- 净亏损1500万,下滑170%。
- 毛利率29.65%,略有增长。
- 费用率上升至39%,同比增长18个百分点。
4. **产品和行业分布(2024年一季度)**:
- 40产品占78%,POC占12%,汽车5%,其他5%。
- 光伏占27%,锂电8%,3C 13%,气光12%,CVC 11%,机械10%。
5. **业绩预期**:
- 二季度预计销售增长10-20个百分点。
- 全年销售增长目标为15-20个百分点。
6. **机床板块**:
- 主要由子公司台湾经济负责,产品用于新能源汽车零部件加工。
- 2022年销售额两千多万,2023年增长至八千多万,2024年目标约1.5亿。
7. **力士乐合作**:
- 力士乐的滚珠丝杠产品与公司四缸产品定位不同。
- 力士乐负责研发和销售,生产将转移到禾川科技。
- 双方将成立合作公司经营六达通品牌。
8. **代工业务**:
- 承接力士乐及越南普华品牌的代工业务。
- 力士乐反垄断调查已完成,预计五月底或六月初成立合资公司。
9. **研发投入**:
- 研发人员从300多人增加到580多人。
- 投资于芯片、编码器等产品,以及新产品如直线电机、光伏微粒储能等。
10. **机床产品**:
- 价格低于韩式和日系品牌,主要应用于新能源汽车领域。
11. **光伏锂电板块预期**:
- 光伏锂电行业占比曾高达60%,一季度已降至35%。
- 对下游需求回暖持谨慎态度。
12. **传统行业产品市场**:
- 重心从光伏锂电转向传统行业,期望占比提升至47%-50%。
13. **合资公司**:
- 业务规模估计在8到10亿左右。
- 产能规划和品质保证需要逐步过程。
14. **大型PRC产品**:
- 已有产品如99系列和QQQ系列,主要面向中大型PUC。
15. **毛利率**:
- 传统行业毛利率通常比新能源行业高10-15个百分点。
16. **变频器产品**:
- 销售规模不大,目标是提升至四五千万。
17. **数控机床行业**:
- 布局和投入较大,市场容量约三百多亿。
18. **PLC产品**:
- 营收占比约14%,销售额为11亿多。
19. **工业机器人**:
- 需求相对平稳,禾川科技在自动化部件应用行业中占有一定比例。
20. **执行器产品线**:
- 包括线路执行器、旋转执行器和双子关节执行器,目前尚未成熟。
21. **传感器和减速机**:
- 有未来规划,目前无具体成果。
22. **运动控制价值链**:
- 核心价值链在运动控制部分,占单台投影机的大部分。
23. **四杠产品**:
- 面向自动化行业市场,目前采购设备有国产和进口。
24. **产能情况**:
- 今年产能约两三千万,目标是产品成熟和稳定。
25. **海外市场布局**:
- 主要出口市场是俄罗斯,计划在东南亚和南美市场寻求突破。
26. **光伏锂电行业影响**:
- 行业占比接近60%,光伏行业下滑对业绩影响较大。