$上海家化(SH600315)$ 根据您提供的618美妆活动第一波总结，以下是对美妆市场表现的概述和分析：

1. **活动周期和预售制度**：今年的美妆618活动周期更长，取消了预售制度，直接开卖现货，导致爆发性比去年更弱。

2. **渠道表现**：

- **天猫渠道**：李佳琦直播间表现不佳，美妆类目GMV同比下滑46%，影响了市场预期。但天猫全渠道整体表现较好。

- **抖音渠道**：抖音美妆618增长态势较好，成为市场亮点。

3. **品牌表现**：

- **珀莱雅**：在高基数上表现稳健，抖音销售额同比增长231%，天猫618美妆排名维持第一。

- **巨子生物**：在李佳琦直播间实现正增长，可复美抖音销售额同比增长200%，天猫首日排名显著提升。

- **润本股份**：618大促参与较少，但抖音销售额同比增长138%。

- **华熙生物**：润百颜在抖音和天猫增长明显，其他品牌表现一般。

- **丸美股份**：天猫和抖音销售额均表现较好。

- **上海家化**：佰草集和玉泽在抖音销售额增长显著，天猫李佳琦直播间销售基数较低。

4. **品牌排名**：天猫美妆首日TOP10排名包括珀莱雅、兰蔻、欧莱雅等知名品牌。

5. **市场预期**：尽管市场对618美妆活动持悲观态度，但实际表现好于预期，特别是抖音渠道的增长为市场带来积极信号。

6. **投资建议**：根据品牌在不同渠道的表现，投资者可以关注那些在抖音等新兴渠道表现出色的品牌，以及那些在天猫等传统电商平台保持稳健增长的品牌。

7. **风险提示**：市场预期可能会受到多种因素的影响，包括品牌推广策略、渠道变化、消费者偏好等，投资者需要密切关注市场动态，合理评估风险。

请注意，以上分析仅供参考，投资决策应基于个人研究和专业咨询。$华熙生物(SH688363)$ $丸美股份(SH603983)$